¿Por qué el oro sigue siendo el activo favorito de los inversionistas ante la incertidumbre?
El oro vuelve a ocupar el centro de la conversación financiera global. En un escenario marcado por incertidumbre geopolítica, volatilidad de los mercados y dudas sobre el comportamiento de las principales economías, el metal precioso mantiene su atractivo como reserva de valor.
Foto: El oro continúa siendo considerado un activo de referencia para muchos inversionistas, especialmente en momentos de volatilidad y preocupación sobre la economía global.
El interés no se limita a los inversionistas privados. Los bancos centrales también han reforzado su atención sobre el oro, en una señal de que su papel dentro del sistema financiero internacional continúa vigente pese a los cambios en las estrategias de inversión.
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El oro recupera protagonismo cuando aumenta la incertidumbre
El comportamiento del oro está estrechamente relacionado con la percepción de riesgo. Cuando los mercados enfrentan episodios de tensión, los inversionistas suelen buscar activos capaces de preservar valor y reducir la exposición a movimientos bruscos de otros instrumentos financieros.
Esa función explica por qué el oro como activo refugio vuelve a ganar protagonismo cuando aumentan las preocupaciones sobre la economía mundial. La lógica detrás de esta estrategia no consiste únicamente en buscar ganancias, sino también en proteger el patrimonio ante escenarios adversos.
El oro como reserva de valor mantiene una característica que pocos activos financieros pueden replicar: su valor no depende directamente de la capacidad de pago de una empresa o de un gobierno específico.
Además, su dimensión dentro del sistema financiero mundial es considerable. Revista Mercado reporta que el valor del oro extraído a lo largo de la historia superaba los US$31 billones al cierre de 2025, mientras que el mercado invertible alcanzaba aproximadamente US$15 billones.
El metal también destaca por su liquidez. En 2025 registró un promedio diario de negociación de unos US$361,000 millones, una magnitud que ayuda a explicar por qué continúa formando parte de las estrategias de grandes inversionistas institucionales.
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Bancos centrales y mercados miran al oro como reserva de valor
El protagonismo del oro también está vinculado con las decisiones de los bancos centrales. Estas instituciones han utilizado históricamente el metal como parte de sus reservas y su papel vuelve a generar atención en un contexto internacional marcado por mayores riesgos económicos y geopolíticos.
La diversificación de reservas es uno de los factores que ayuda a explicar el interés oficial por el oro. A finales de 2025, los bancos centrales acumulaban cerca de 39,000 toneladas del metal, equivalentes a unos US$5 billones, según los datos publicados por Revista Mercado.
Los bancos centrales constituyen así uno de los principales soportes estructurales de la demanda. Incluso cuando el precio atraviesa períodos de corrección, las compras oficiales mantienen el foco sobre el valor estratégico del metal.
Este comportamiento también tiene implicaciones para República Dominicana. El país cuenta con una importante actividad de producción y exportación de oro, por lo que un aumento de su valor internacional puede traducirse en mayores ingresos derivados de las exportaciones y en una mayor entrada de divisas.
En 2024, Revista Mercado destacó que el oro ya era el principal producto de exportación dominicano y que su cotización había alcanzado entonces un máximo histórico, impulsada por las expectativas sobre las tasas de interés de Estados Unidos y la demanda de los bancos centrales.
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El oro no está libre de riesgos pese a su atractivo
Aunque el oro suele beneficiarse de la incertidumbre, su comportamiento no es automático. El precio también responde a factores financieros como las tasas de interés, el valor del dólar y las expectativas sobre la política monetaria de Estados Unidos.
Cuando las tasas permanecen elevadas, otros instrumentos pueden ofrecer rendimientos que el oro no genera directamente. Esto puede modificar las decisiones de los inversionistas y provocar períodos de corrección en la cotización del metal.
El precio del oro ha enfrentado precisamente este tipo de presión durante 2026. La fortaleza del dólar, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y las expectativas de una política monetaria restrictiva han limitado temporalmente el avance del metal.
La evolución reciente demuestra que considerar al oro como refugio no significa que esté protegido contra la volatilidad. El metal también puede experimentar fuertes movimientos cuando cambian las expectativas de los mercados.
La corrección del oro en 2026 evidencia esa realidad. Después de alcanzar máximos históricos a comienzos del año, el metal entró en una fase de ajuste que llegó a superar el 20% desde sus máximos.
La combinación de incertidumbre geopolítica y condiciones monetarias restrictivas plantea así un escenario más complejo. La tensión internacional puede aumentar la demanda por activos defensivos, pero unas tasas elevadas y un dólar fuerte pueden ejercer presión en sentido contrario.
Para los inversionistas, el atractivo del oro se explica menos por la expectativa de una subida permanente y más por su función dentro de una estrategia de diversificación. El metal puede formar parte de una cartera destinada a gestionar distintos escenarios de riesgo.
Oro y bitcoin también representan dos aproximaciones diferentes a la búsqueda de protección patrimonial, aunque presentan características, riesgos y comportamientos distintos.
La combinación de demanda institucional, interés de los inversionistas y su papel histórico como reserva de valor mantiene al oro en el radar de los mercados. Para República Dominicana, además, su comportamiento tiene una dimensión adicional: el país puede beneficiarse de precios internacionales elevados mediante sus exportaciones auríferas.
Así, mientras persista la incertidumbre global, el oro seguirá siendo observado no solo por su precio, sino por el papel que desempeña como activo de protección, reserva de valor y componente estratégico de las reservas internacionales.
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