El Madrid y Mbappé: qué dinero arriesgan en China

Real Madrid

La situación adquirió una nueva dimensión después de que Migu, plataforma de China Mobile que posee los derechos digitales de LaLiga en China continental, retirara de su programación el encuentro previsto entre Racing de Santander y Real Madrid para el domingo 1 de noviembre. La decisión se suma a la suspensión de retransmisiones anunciada por la televisión estatal china y aumenta las preocupaciones sobre la continuidad de la exposición comercial del fútbol español en uno de sus mercados internacionales.

El conflicto llega en un momento de fortaleza financiera para el Real Madrid. Según las cuentas oficiales de la temporada 2025-2026, el club alcanzó ingresos de explotación de €1.221 millones, de los cuales €539 millones procedieron del marketing y €319 millones de televisión y competiciones internacionales. Estas cifras permiten dimensionar la importancia de sus negocios globales, pero no equivalen a los ingresos obtenidos específicamente en China.

¿Cuánto dinero podría perder el Real Madrid en China?

No existe hasta el momento una estimación financiera oficial que permita determinar cuánto perderá el Real Madrid por la controversia de Mbappé. La entidad no ha comunicado cancelaciones de sus propios contratos de patrocinio vinculadas con el caso, mientras que LaLiga tampoco ha divulgado penalizaciones económicas ni la terminación del acuerdo audiovisual firmado con China Mobile Migu.

Para identificar los riesgos es necesario separar tres negocios: los patrocinios personales del jugador, los acuerdos comerciales del Real Madrid y los derechos de televisión que LaLiga negocia y comercializa de manera centralizada.

La ruptura de los contratos de Dongpeng Beverage, Mengniu y Milkground afecta directamente a la actividad publicitaria de Mbappé. No significa automáticamente que el Real Madrid haya perdido el valor de esos contratos, porque no se ha documentado que las empresas hubieran firmado esas mismas colaboraciones con el club.

El segundo riesgo está relacionado con la exposición de la marca Real Madrid en China, sus relaciones con patrocinadores y las oportunidades de comercialización. El tercero corresponde al negocio audiovisual, donde las restricciones a las retransmisiones pueden afectar la distribución de contenidos y la relación entre LaLiga y sus operadores chinos.

Real Madrid: ingresos de la temporada 2025-2026

Cifras globales publicadas por el club, expresadas en millones de euros.

Área de negocio	Ingresos	Relación con la controversia
Marketing	€539 millones	Posible exposición comercial y de patrocinio
Televisión y competiciones internacionales	€319 millones	Posible efecto indirecto de los derechos audiovisuales
Estadio	€363 millones	Sin impacto directo documentado
Total de ingresos de explotación	€1.221 millones	Facturación mundial, no pérdida estimada

Fuente: Real Madrid, cierre económico 2025-2026 publicado el 28 de julio de 2026. Los importes corresponden a ingresos mundiales, no a contratos chinos ni a pérdidas atribuibles a Mbappé. Cifras redondeadas por área.

La relevancia económica del conflicto debe medirse a partir de los contratos y operaciones realmente afectados, no mediante la aplicación de un porcentaje arbitrario a la facturación global. Para calcular una pérdida verificable sería necesario conocer los ingresos del club procedentes de China, la exposición de sus patrocinadores, las posibles penalizaciones contractuales y la duración de las restricciones audiovisuales.

Las tres marcas chinas que rompieron con Mbappé

Las primeras consecuencias comerciales recayeron sobre el delantero del Real Madrid. Las compañías Dongpeng Beverage, Mengniu y Milkground anunciaron el 27 de octubre el fin de sus relaciones publicitarias con el futbolista, después de que circularan declaraciones relacionadas con un montaje digital que superponía su rostro al de Mao Zedong.

Dongpeng es una compañía especializada en bebidas, mientras que Mengniu y Milkground pertenecen al sector de productos lácteos. Las tres empresas comunicaron su rechazo a los comentarios atribuidos al jugador y anunciaron la terminación de sus respectivas colaboraciones.

De acuerdo con Reuters, los contratos cancelados representaban acuerdos de promoción de la imagen del deportista en el mercado chino. Sin embargo, las empresas no divulgaron sus importes ni las condiciones económicas de terminación.

Esto impide establecer cuánto dinero dejó de ingresar Mbappé y, con mayor razón, atribuir esas mismas cantidades al Real Madrid. La pérdida de un patrocinio personal no es necesariamente una pérdida del club al que pertenece el jugador.

La situación también crea incertidumbre sobre futuras campañas publicitarias, especialmente en un mercado donde las marcas internacionales utilizan la imagen de futbolistas para promocionar productos y conectar con consumidores. No obstante, cualquier efecto adicional dependerá de decisiones empresariales que todavía no han sido confirmadas.

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La televisión china suspende partidos y Migu retira al Real Madrid de su programación

La consecuencia comercial que alcanza directamente al entorno del Real Madrid es la restricción de la distribución audiovisual. La televisión estatal china CCTV suspendió las retransmisiones de LaLiga y de contenidos relacionados con Mbappé, además de retirar anuncios y videos protagonizados por el delantero.

La decisión fue comunicada por China Media Group (CMG), grupo responsable de la radiotelevisión estatal, después de que las declaraciones del futbolista provocaran críticas en el país. El organismo exigió disculpas públicas y consideró insuficientes las explicaciones iniciales atribuidas al entorno del club.

El problema se extendió posteriormente a Migu, el operador de China Mobile que en agosto de 2026 firmó un nuevo acuerdo de derechos digitales con LaLiga. Según Reuters y medios deportivos españoles, la plataforma retiró de su programación el partido Racing de Santander-Real Madrid previsto para el domingo 1 de noviembre, mientras mantenía otros nueve encuentros de la jornada.

La decisión es relevante porque LaLiga y Migu anunciaron el 3 de agosto de 2026 un contrato de cuatro temporadas, desde 2026-2027 hasta 2029-2030, diseñado para ofrecer los 380 partidos de cada campaña mediante un modelo de acceso gratuito y de pago.

El acuerdo también incluye resúmenes, contenidos bajo demanda y videos cortos, por lo que su alcance comercial supera la emisión de los encuentros en directo. LaLiga considera China un mercado estratégico dentro de su expansión internacional y busca aprovechar la distribución digital para ampliar su relación con los aficionados.

Sin embargo, retirar un partido de la programación no equivale a cancelar automáticamente el contrato audiovisual de cuatro temporadas. LaLiga no ha confirmado una rescisión del acuerdo con Migu y el importe total de ese contrato no aparece en el comunicado oficial utilizado para anunciarlo.

Tampoco se ha divulgado si la suspensión dará lugar a descuentos, penalizaciones, renegociaciones o cambios en los pagos contractuales. Por ello, todavía no es posible establecer una pérdida económica directa para LaLiga ni calcular qué proporción correspondería al Real Madrid.

Real Madrid pide disculpas: qué dijo el club y cómo respondió China

El Real Madrid intervino públicamente el miércoles 28 de octubre, después de que las disculpas del futbolista y de LaLiga no lograran poner fin a las restricciones audiovisuales y a la controversia comercial.

En un comunicado oficial, la entidad expresó sus disculpas por el malestar que hubieran podido generar las palabras de Mbappé y manifestó su respeto hacia la historia, la cultura y los ciudadanos chinos.

El club también destacó que cuenta con millones de aficionados en China y se sumó a la disculpa que el delantero había publicado un día antes en francés, chino e inglés. La institución afirmó que desea continuar fortaleciendo sus relaciones con el país asiático.

La reacción de China mostró que el conflicto no estaba completamente resuelto. China Media Group confirmó que había recibido comunicaciones de disculpa, pero no anunció en ese momento el levantamiento de las restricciones audiovisuales ni precisó cuándo podrían restablecerse las transmisiones afectadas.

LaLiga también intervino mediante su presidente, Javier Tebas, quien sostuvo un encuentro con el embajador chino en España, Yao Jing, y remitió una disculpa institucional. Según Reuters, la organización estableció un mecanismo de gestión de crisis para coordinar la respuesta con el club y sus socios internacionales.

La participación de LaLiga refleja que el asunto ya no afecta exclusivamente a la reputación individual de Mbappé. Las restricciones pueden alcanzar la exposición de equipos, patrocinadores y operadores vinculados con el fútbol español, aunque sus consecuencias financieras definitivas siguen sin determinarse.

Por qué China es relevante para los negocios del Real Madrid

El Real Madrid ha construido un modelo de ingresos que depende en gran medida de su capacidad para atraer audiencias internacionales, cerrar acuerdos de patrocinio y comercializar productos asociados a su marca. Su crecimiento económico reciente se ha apoyado especialmente en las operaciones del estadio Santiago Bernabéu y en la expansión de las actividades comerciales.

Durante la temporada 2025-2026, los ingresos de marketing del club aumentaron un 6 %, impulsados por la renovación de contratos y la incorporación de patrocinadores, según sus cuentas oficiales. La facturación de esta división llegó a €539 millones, frente a los €296 millones registrados en 2018-2019.

China también forma parte de las relaciones comerciales del club. Entre sus patrocinadores oficiales figura Hisense, multinacional tecnológica fundada en China y especializada en televisores, electrodomésticos y soluciones de climatización.

La existencia de este vínculo demuestra que el club mantiene acuerdos con empresas de origen chino, pero no implica que Hisense haya suspendido su patrocinio ni que esté revisando sus compromisos. Hasta esta actualización no existe una comunicación verificada de la compañía que confirme medidas comerciales contra el Real Madrid por el caso Mbappé.

Además, la distribución de los derechos audiovisuales del fútbol español no funciona como una venta individual de cada club a los operadores internacionales. LaLiga comercializa conjuntamente esos derechos y los ingresos se reparten entre las entidades conforme a los criterios establecidos en la legislación española.

En consecuencia, cualquier eventual reducción del valor de los contratos internacionales podría trasladarse al negocio de los clubes mediante los mecanismos de distribución, pero no es correcto suponer que el Real Madrid perdería automáticamente todo el importe correspondiente a una transmisión suspendida.

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Qué tendría que ocurrir para que el boicot genere pérdidas económicas verificables

La crisis ya produjo consecuencias documentadas: tres patrocinadores terminaron su colaboración con Mbappé, la televisión estatal china suspendió contenidos y Migu retiró de su programación un partido del Real Madrid. Sin embargo, cada medida afecta a contratos, empresas y fuentes de ingresos diferentes.

Para que exista una pérdida financiera cuantificable del club sería necesario identificar la cancelación o reducción de ingresos propios, la aplicación de penalizaciones, la disminución de pagos contractuales o un impacto comercial medido sobre sus operaciones.

En el negocio audiovisual, también sería necesario establecer si las restricciones se mantienen, si afectan la vigencia de los contratos y si modifican los ingresos distribuidos a los clubes. La continuidad del acuerdo entre Migu y LaLiga será uno de los factores que permitan determinar el alcance económico del conflicto.

En materia de patrocinios, las posibles consecuencias dependerán de las decisiones individuales de las marcas asociadas al club y de las condiciones contractuales que regulan esas relaciones. No existe hasta ahora información pública suficiente para calcular un impacto sobre las ventas de productos oficiales o sobre los futuros ingresos comerciales del Real Madrid en China.

La disculpa institucional del 28 de octubre busca contener la controversia y proteger las relaciones del club con los aficionados y socios comerciales chinos. Sin embargo, el costo económico del episodio continúa siendo incierto: los efectos reputacionales y audiovisuales están documentados, pero las pérdidas financieras del Real Madrid todavía no han sido cuantificadas.