Petróleo a USD 120: Qué pasaría con los mercados y la inflación en América Latina

El mercado energético volvió a encender las alarmas tras el repunte del crudo Brent, que superó nuevamente la barrera de los USD 100 por barril.

Persona llenando el tanque de un vehículo en una estación de combustible, con gráficos de incremento de precios superpuestos.

Jhojhanni Fiorini

DIGITAL EDITOR

24.07.2026 16:53

La combinación de ataques contra infraestructura y rutas estratégicas de transporte en Medio Oriente reactivó un escenario que hasta hace poco parecía improbable: un petróleo cercano a USD 120.

Aunque este no es el escenario base de la mayoría de las firmas de análisis, especialistas consideran que una escalada prolongada del conflicto podría provocar nuevas interrupciones del suministro mundial y llevar el precio del crudo a niveles que tendrían consecuencias para la inflación, los mercados financieros y el crecimiento económico, especialmente en América Latina.

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¿Qué tendría que ocurrir para que el petróleo llegue a USD 120?

El principal factor detrás de un eventual salto del petróleo sería una interrupción significativa del suministro proveniente de Medio Oriente. Analistas de Bloomberg Economics sostienen que el simple cierre del estrecho de Ormuz ya no tendría el mismo impacto que en el pasado, debido a que varios productores han desarrollado rutas alternativas para mantener parte de sus exportaciones.

Sin embargo, el riesgo aumenta considerablemente si los ataques alcanzan infraestructura crítica.

Entre los puntos considerados más sensibles destacan:

El oleoducto East West de Arabia Saudita.
La conexión entre Abu Dabi y Fujairah.
Las exportaciones petroleras de Omán.
El oleoducto que conecta Irak con Turquía.

Una interrupción simultánea de estas instalaciones podría añadir cerca de USD 29 por barril al precio actual del Brent, acercándolo al umbral de USD 120.

La preocupación del mercado también se intensificó porque las tensiones ya no se limitan al estrecho de Ormuz. Los recientes ataques en el mar Rojo incrementan el riesgo sobre rutas alternativas que permitían mantener el flujo de exportaciones.

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Inflación, tasas de interés y crecimiento: los efectos de un petróleo más caro

Un petróleo por encima de USD 120 tendría repercusiones mucho más amplias que el mercado energético.

El incremento del precio del crudo elevaría los costos del transporte marítimo, terrestre y aéreo, encareciendo tanto los combustibles como múltiples cadenas de suministro.

Como consecuencia, la inflación volvería a ganar fuerza en economías que apenas comenzaban a estabilizar los precios tras varios años de alta volatilidad.

Los efectos también alcanzarían sectores como:

Alimentos.
Fertilizantes.
Producción agrícola.
Manufactura.
Transporte internacional.

Este escenario complicaría la estrategia de los bancos centrales.

En lugar de acelerar recortes en las tasas de interés, muchas autoridades monetarias podrían verse obligadas a mantener políticas más restrictivas durante más tiempo para evitar un nuevo ciclo inflacionario.

Además, un petróleo caro suele fortalecer al dólar, lo que incrementa el costo de las importaciones para numerosos países emergentes y encarece el financiamiento internacional.

Diversos escenarios elaborados por organismos multilaterales estiman que una prolongación de las interrupciones energéticas podría reducir el crecimiento económico mundial desde aproximadamente 3.1% hasta 2.6%, mientras que un escenario más severo podría acercarlo al 2%.

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América Latina enfrentaría un impacto desigual

Aunque la región cuenta con importantes productores de petróleo, el efecto no sería uniforme.

La CEPAL considera que América Latina posee ciertas ventajas frente a Europa y Asia gracias a su producción regional de hidrocarburos y al mayor peso de las energías renovables en su matriz eléctrica.

No obstante, la mayoría de las economías latinoamericanas continúa siendo importadora neta de energía.

Eso significa que un petróleo en USD 120 elevaría los costos de importación, impulsaría la inflación y reduciría el margen para flexibilizar la política monetaria.

Entre los países que podrían beneficiarse parcialmente destacan:

Brasil.
Colombia.
Ecuador.
Guyana.
Trinidad y Tobago.

En contraste, las economías altamente dependientes de combustibles importados enfrentarían mayores dificultades.

Centroamérica, República Dominicana, Haití y varios países del Caribe registrarían un incremento importante en su factura energética, afectando el crecimiento económico y el equilibrio de sus cuentas externas.

Incluso algunos productores relevantes, como México, mantienen una fuerte dependencia de combustibles refinados importados, lo que limita las ventajas derivadas de un mayor precio internacional del petróleo.

Otro aspecto relevante es que los efectos de un eventual alto al fuego no serían inmediatos.

La recuperación de inventarios, la reparación de infraestructura energética, la normalización de las rutas marítimas y la estabilización de los costos logísticos podrían extender durante varios meses las presiones sobre el mercado petrolero.

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