Los países de América Latina con mayor deuda pública en 2026
La comparación regional deja claro que América Latina está lejos de presentar una situación fiscal uniforme. Bolivia, Brasil y Surinam concentran los niveles más elevados de deuda pública respecto al PIB, aunque las características de sus obligaciones y su capacidad para financiarlas son muy diferentes.
Foto: El incremento de los niveles de deuda pública y las condiciones financieras internacionales mantienen bajo vigilancia las cuentas fiscales de los países de América Latina.
Ranking de deuda pública sobre PIB en América Latina
| País | Deuda pública 2026 (% del PIB) | Principal riesgo |
|---|---|---|
| Bolivia | 102.0% | Escasez de divisas y bajas reservas |
| Brasil | 96.5% | Elevado costo de los intereses |
| Surinam | 87.1% | Dolarización y antecedentes de reestructuración |
| Argentina | 70.4% | Acceso limitado a los mercados internacionales |
| México | 62.7% | Aumento del costo financiero |
| Ecuador | 52.8% | Vulnerabilidad por la dolarización |
Fuente: FMI e IIF. Proyecciones para 2026.
El ranking muestra una diferencia considerable entre las economías latinoamericanas. Bolivia supera el 100% de deuda pública sobre PIB, mientras que Ecuador se mantiene por debajo del 55%. Entre ambos extremos existe una brecha de casi 50 puntos porcentuales.
Esta dispersión es uno de los principales cambios que enfrenta la región. En 2019, la diferencia entre la economía latinoamericana más y menos endeudada era de 63 puntos del PIB. Para 2026, el IIF proyecta que llegará a 73 puntos, reflejando una divergencia fiscal cada vez mayor.
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El dato también permite entender por qué un ranking basado exclusivamente en el nivel de deuda puede resultar engañoso. Brasil tiene una deuda muy elevada, pero su estructura financiera es distinta a la de Bolivia. Cerca del 95% de la deuda brasileña está denominada en reales y en manos de inversores locales, mientras que el país dispone de un mercado financiero profundo y reservas importantes.
Bolivia, en cambio, enfrenta una presión más inmediata. Su deuda pública alcanza el 102% del PIB, pero el problema central está relacionado con la disponibilidad de dólares para atender sus obligaciones externas. Las reservas internacionales netas eran de US$3,347 millones en junio de 2026, frente a una deuda pública externa de US$14,358 millones.
Surinam ocupa el tercer lugar del ranking, aunque su trayectoria es particularmente volátil. Su deuda llegó a representar el 146.4% del PIB en 2020, después de haber sido de 84% en 2019. Tras una reestructuración, cayó al 88% en 2024 y volvió a aumentar en 2025.
Por eso, la deuda sobre PIB debe analizarse junto con el tipo de cambio, la composición de la deuda, las reservas y el acceso al financiamiento. Un nivel elevado no necesariamente implica una crisis inmediata.
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México ofrece otro contraste. Con una deuda de 62.7% del PIB, se encuentra bastante por debajo de Bolivia y Brasil. Sin embargo, el costo de los intereses aumentó de 4.41% del PIB en 2019 a 5.98% en 2026, lo que introduce una presión creciente sobre sus finanzas públicas.
Argentina, por su parte, combina una deuda de 70.4% del PIB con un superávit primario de 1.9%. La mejora fiscal reduce parte de la presión, aunque el país todavía depende de su programa con el FMI y no ha recuperado un acceso estable a los mercados internacionales.
La gran diferencia entre estos países está, por tanto, en la capacidad para transformar deuda en una obligación manejable. Bolivia enfrenta un problema de liquidez y divisas; Brasil, un desafío de sostenibilidad fiscal; Surinam, una combinación de deuda elevada y vulnerabilidad externa; mientras que México y Argentina afrontan riesgos de naturaleza diferente pese a registrar ratios inferiores.
La creciente brecha confirma que América Latina ya no puede analizarse como un bloque fiscal homogéneo. El ranking de deuda pública sobre PIB sirve como punto de partida, pero la verdadera dimensión del riesgo aparece al observar qué hay detrás de cada porcentaje.
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