¿Hasta qué nivel llegarán el oro y la plata según las proyecciones financieras de UBS para 2026 y 2027?

El oro y la plata continúan enfrentando un escenario desafiante por la combinación de un dólar fortalecido, los elevados precios del petróleo y la expectativa de que las tasas de interés en Estados Unidos permanezcan altas durante más tiempo.

Lingotes de oro y plata apilados con superficies metálicas brillantes, representando metales preciosos y mercados de inversión.

Foto: El oro y la plata mantienen su protagonismo en los mercados globales como activos de refugio y reserva de valor ante los cambios económicos.

Jhojhanni Fiorini

DIGITAL EDITOR

27.07.2026 13:16

Sin embargo, el banco suizo UBS mantiene una visión optimista para ambos metales y considera que las recientes caídas representan un ajuste temporal más que un cambio estructural en la tendencia.

De acuerdo con el más reciente análisis de la entidad financiera, tanto el oro como la plata conservarán un papel relevante dentro de las estrategias de inversión global durante 2026 y 2027, impulsados por la demanda de los bancos centrales y por un eventual cambio en la política monetaria estadounidense.

Te puede interesar: Cómo China utiliza la inteligencia artificial de código abierto para ganar influencia global

UBS prevé que el oro alcance los US$5,200 por onza en 2027

Aunque el oro ha perdido impulso durante las últimas semanas, UBS sostiene que el metal precioso mantiene sólidos fundamentos de largo plazo.

Actualmente, el precio del oro se ha estabilizado alrededor de US$4,000 por onza, afectado por la incertidumbre geopolítica en Medio Oriente y por el incremento del petróleo, factores que fortalecen las expectativas de tasas de interés elevadas.

No obstante, los analistas consideran que este escenario no será permanente.

Las proyecciones del banco indican que el oro podría alcanzar:

US$4,600 por onza en diciembre de 2026.
US$5,000 por onza en marzo de 2027.
US$5,200 por onza en junio de 2027.

Estas estimaciones reflejan la expectativa de que la política monetaria de la Reserva Federal comience a flexibilizarse durante el próximo año, reduciendo la presión que hoy ejercen los altos rendimientos de los bonos estadounidenses sobre los metales preciosos.

Además, UBS destaca que el oro continúa siendo uno de los principales activos de diversificación para inversionistas institucionales y patrimonios de gran tamaño, especialmente en un contexto de elevada incertidumbre económica.

Otro elemento que respalda esta visión es la constante demanda de los bancos centrales.

Te puede interesar: Por qué el oro continúa ocupando un lugar singular dentro del sistema financiero global

Según el informe, instituciones monetarias de países como China, Polonia y otras economías emergentes continúan acumulando reservas de oro con el objetivo de disminuir su dependencia del dólar estadounidense.

UBS estima que las compras oficiales podrían ubicarse entre 750 y 1,000 toneladas métricas durante el año. Sin embargo, advierte que para impulsar un nuevo rally alcista serían necesarias adquisiciones cercanas a 500 toneladas por trimestre, acompañadas por un entorno económico menos restrictivo.

El banco también considera que un escenario de estanflación, caracterizado por bajo crecimiento e inflación persistente, favorecería una mayor demanda del metal como activo refugio.

Dominic Schnider, responsable global de Divisas y Materias Primas de UBS Global Wealth Management, señala que los elevados tipos de interés reales continúan limitando el desempeño del oro y que los flujos de inversión siguen mostrando un comportamiento irregular.

Aun así, recomienda mantener una visión de largo plazo.

En ese sentido, UBS considera que si el oro retrocede hacia US$3,850 por onza, ese movimiento debería interpretarse como una oportunidad para aumentar posiciones y no como una señal de deterioro permanente.

Te puede interesar: El oro borra todas sus ganancias de 2026 y cae más de un 20% desde máximos

La plata también mantendría una tendencia alcista durante 2027

La plata ha mostrado una volatilidad incluso mayor que la del oro.

Durante las últimas semanas, su cotización descendió desde aproximadamente US$76 por onza hasta niveles cercanos a US$56, influenciada por las mismas variables macroeconómicas que afectan al resto de los metales preciosos.

Entre ellas destacan el fortalecimiento del dólar, el aumento del petróleo y la incertidumbre derivada de los conflictos en Oriente Medio.

Pese a ello, UBS observa señales que podrían anticipar una recuperación gradual.

Te puede interesar: El oro cae por debajo de los US$ 4,000 por primera vez en 2026: ¿Qué causó el desplome?

Uno de los indicadores más relevantes es el comportamiento de los ETF respaldados por plata, cuyos inventarios aumentaron en 1.86 millones de onzas troy durante el mes.

Este movimiento refleja que parte del mercado está aprovechando la reciente corrección para incrementar posiciones.

No obstante, el banco considera que este factor, por sí solo, todavía no garantiza una recuperación sostenida.

Las previsiones de UBS apuntan a que la plata alcanzará:

US$70 por onza en diciembre de 2026.
US$75 por onza entre marzo y junio de 2027.

Según Dominic Schnider, la relación entre el precio del oro y la plata, actualmente ligeramente superior a 70 veces, vuelve relativamente más atractiva a la plata desde una perspectiva de valoración.

Sin embargo, aclara que todavía no puede calificarse como un activo claramente barato.

¿Qué factores impulsarán el precio del oro y la plata?

El comportamiento de ambos metales dependerá principalmente de la evolución de la economía estadounidense y de las decisiones que adopte la Reserva Federal durante los próximos meses.

UBS identifica varios factores que podrían favorecer un nuevo ciclo alcista:

Recortes en las tasas de interés. Una política monetaria menos restrictiva reduciría el costo de oportunidad de mantener metales preciosos.
Debilitamiento del dólar. Una depreciación de la moneda estadounidense suele favorecer el incremento del precio del oro y la plata.
Mayor demanda de los bancos centrales. La diversificación de reservas internacionales continúa siendo uno de los principales motores estructurales del mercado.
Mayor interés por activos refugio. Un deterioro del crecimiento económico mundial o un aumento de las tensiones geopolíticas incrementaría la demanda de metales preciosos.

En el caso específico de la plata, UBS también destaca que la demanda industrial podría mantenerse resistente gracias al crecimiento de sectores estratégicos que utilizan este metal como insumo, reduciendo el impacto de los altos precios sobre el consumo.

Suscríbete a la revista y regístrate a nuestros newsletters para recibir el mejor contenido en tu buzón de entrada.