FED mantiene tasas y anticipa recorte en 2026

La Reserva Federal de Estados Unidos optó por mantener sin cambios las tasas de interés en su más reciente reunión, situándolas en un rango de 3.5% a 3.75%. Sin embargo, el organismo dejó claro que aún contempla un posible recorte de tasas en 2026, en medio de un entorno marcado por la incertidumbre geopolítica y señales mixtas en la economía.

Jhojhanni Fiorini

DIGITAL EDITOR

18.03.2026 14:40

El anuncio llega en un momento en que los mercados globales observan con cautela los efectos de la guerra en Medio Oriente, particularmente por su impacto en los precios del petróleo y su potencial para reavivar presiones inflacionarias.

Incertidumbre global y presión sobre la inflación

En su comunicado oficial, el Comité Federal de Mercado Abierto subrayó que las consecuencias económicas del conflicto en Medio Oriente siguen siendo impredecibles. “Las repercusiones de los acontecimientos en Medio Oriente para la economía estadounidense son inciertas”, señaló el organismo, destacando su atención a los riesgos que afectan tanto la estabilidad de precios como el empleo.

La escalada del conflicto, iniciada el 28 de febrero con ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán, ha provocado un aumento en los precios internacionales del crudo. Este factor podría traducirse en un repunte inflacionario, lo que complica las decisiones de política monetaria.

Tradicionalmente, los bancos centrales suelen evitar ajustes agresivos en tasas ante incrementos temporales en los precios de la energía. No obstante, tras varios años de inflación elevada, crece la preocupación de que las expectativas inflacionarias puedan desanclarse del objetivo del 2% a largo plazo.

En este contexto, la Fed elevó su previsión de inflación para 2026 al 2.7%, desde el 2.4% proyectado anteriormente. Asimismo, el índice subyacente, que excluye alimentos y energía, también fue revisado al alza hasta el mismo nivel, reflejando presiones más persistentes.

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Mercado laboral y crecimiento bajo vigilancia

El panorama económico estadounidense presenta señales mixtas. Por un lado, la Fed eliminó su anterior գնահատación de que el mercado laboral mostraba signos de estabilización. En su lugar, indicó que la tasa de desempleo “apenas ha variado en los últimos meses”, lo que sugiere una evolución menos dinámica.

El detonante de este cambio fue un débil informe laboral correspondiente a febrero, que generó dudas sobre la solidez del empleo. Aun así, las previsiones oficiales mantienen la tasa de desempleo en 4.4% para finales de 2026, sin cambios respecto a estimaciones previas.

En términos de crecimiento, el banco central adoptó un tono ligeramente más optimista. La proyección de expansión económica para 2026 se ajustó al alza hasta 2.4%, frente al 2.3% estimado en diciembre. Este leve repunte sugiere confianza moderada, aunque condicionada por factores externos.

La decisión de mantener las tasas fue aprobada por 11 votos contra 1. El gobernador Stephen Miran se desmarcó al proponer un recorte inmediato de 0.25 puntos porcentuales, evidenciando divisiones internas sobre el rumbo de la política monetaria.

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Expectativas del mercado y tensiones políticas

Los inversores han reaccionado con cautela ante el nuevo escenario. Aunque siguen anticipando un recorte de tasas antes de que finalice el año, han reducido sus expectativas de flexibilización monetaria para 2026, según los mercados de futuros.

En paralelo, la política también juega un papel relevante. El presidente Donald Trump ha presionado públicamente para que se reduzcan las tasas de interés de forma inmediata, en un intento por estimular la economía.

A esto se suma un contexto institucional complejo dentro de la propia Reserva Federal. El mandato de Jerome Powell como presidente expira en mayo, y la nominación de Kevin Warsh como su posible sucesor enfrenta obstáculos políticos en el Senado.

La situación se ha visto aún más tensionada por una investigación del Departamento de Justicia relacionada con la renovación del edificio de la Fed. Aunque un juez federal desestimó recientemente las citaciones contra Powell, la fiscalía ha anunciado que apelará la decisión, lo que mantiene la incertidumbre sobre el liderazgo futuro del banco central.

Perspectiva: una Fed cautelosa ante múltiples riesgos

En conjunto, la postura de la Reserva Federal refleja un delicado equilibrio entre controlar la inflación y sostener el crecimiento económico. La decisión de mantener las tasas sin cambios por segunda reunión consecutiva evidencia una estrategia de prudencia, mientras se evalúan los efectos de factores externos como la guerra y la volatilidad energética.

Aunque el escenario base sigue contemplando recortes graduales a partir de 2026, el rumbo final dependerá de la evolución de la inflación, el mercado laboral y la estabilidad global. En un entorno cada vez más incierto, la Fed parece decidida a mantener flexibilidad, priorizando datos sobre previsiones.

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