¡La jugada de Gilinski! El multimillonario colombiano que lleva a GeoPark al crudo venezolano
El Grupo Gilinski prepara un movimiento que puede cambiar el mapa energético de GeoPark. El conglomerado colombiano se convertirá en el accionista controlante de la petrolera tras impulsar su entrada a Venezuela, donde la compañía asumirá el redesarrollo del bloque Bare, ubicado en la Faja Petrolífera del Orinoco.
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La operación combina petróleo pesado, capital colombiano y una apuesta de largo plazo por uno de los mercados energéticos con mayor potencial de América Latina.
Para GeoPark, el acuerdo supone acceso a un activo de gran escala. Para Gilinski, representa una vía para ampliar su influencia en una compañía energética con presencia en Colombia y Argentina.
El bloque Bare cuenta con aproximadamente 15,700 millones de barriles de petróleo original in situ y una producción histórica acumulada superior a 700 millones de barriles. En su mejor momento llegó a superar los 100,000 barriles diarios.
Actualmente produce cerca de 11,000 barriles diarios, pero GeoPark estima que el activo podría alcanzar entre 85,000 y 95,000 barriles diarios bajo un proceso de redesarrollo.
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GeoPark apuesta por reactivar el petróleo venezolano
La entrada de GeoPark a Venezuela se apoyará en un Contrato de Participación Productiva de 25 años con PDVSA Petróleo, bajo el marco establecido por la legislación venezolana de hidrocarburos.
La petrolera asumirá el financiamiento del 100% de las inversiones de capital contempladas en los programas de trabajo aprobados y tendrá una participación económica neta del 65%.
El atractivo está en la enorme cantidad de recursos que todavía permanece bajo tierra. El campo tiene aproximadamente 1,100 pozos existentes y una infraestructura instalada que podría reducir parte de las necesidades asociadas con un desarrollo desde cero.
GeoPark calcula que el plan podría generar aproximadamente 400 millones de barriles de producción neta acumulada para la compañía. Además, el factor de recobro del campo podría aumentar desde el actual rango de 4% a 5% hasta entre 8% y 9%.
Ese escenario explica buena parte del interés estratégico. No se trata únicamente de recuperar producción perdida, sino de aumentar sustancialmente la cantidad de petróleo que puede extraerse de un campo maduro.
La compañía también identifica potenciales beneficios adicionales si mejora el entorno operativo de Venezuela, aumenta la inversión extranjera y disminuye la percepción de riesgo del país.
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Gilinski toma el control de GeoPark con una operación millonaria
El componente más relevante para los accionistas está en la estructura financiera de la operación. GeoPark adquirirá el 95% restante de CPP Holdco, sociedad que controla indirectamente el bloque Bare, mediante la emisión de 42.1 millones de acciones a una entidad vinculada al Grupo Gilinski.
El precio acordado será de US$12.22 por acción, frente a un precio de referencia de US$9.673 según el promedio ponderado de 30 días. Esto representa una prima aproximada de 26%.
De acuerdo con la compañía, los términos de intercambio representan alrededor de US$160 millones, equivalentes a aproximadamente US$1.5 por acción de incremento inmediato de valor para los accionistas.
Tras completarse la emisión, Gilinski tendría aproximadamente 56.3% de las acciones ordinarias de GeoPark, con lo que pasaría a controlar la empresa. La participación podría elevarse hasta cerca de 58.4% si se activa el mecanismo de ajuste previsto en el acuerdo.
Además, el grupo colombiano contempla una oferta pública de adquisición por US$100 millones, a un precio de US$12.22 por acción. La estructura permitirá a los accionistas decidir si venden sus títulos o permanecen expuestos al nuevo ciclo de crecimiento.
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Venezuela abre una nueva etapa para la petrolera
La operación coloca a GeoPark ante una oportunidad considerable, pero también frente a uno de los mercados energéticos más complejos de la región. La empresa tendrá que transformar un activo maduro y con una producción muy inferior a sus máximos históricos en una plataforma capaz de generar crecimiento sostenible.
Para conseguirlo, su estrategia contempla rehabilitar infraestructura, aumentar inversiones, acelerar la producción y desarrollar reservas de largo plazo.
La compañía llega con experiencia en crudo pesado y operaciones en cuencas maduras de América Latina, además de equipos con conocimiento previo del mercado venezolano.
El acceso a aproximadamente US$700 millones de liquidez, incluidos unos US$310 millones en efectivo disponible, también ofrece margen para financiar el desarrollo progresivo de Bare sin abandonar sus operaciones en Colombia y Vaca Muerta.
El acuerdo todavía está sujeto a aprobaciones, autorizaciones regulatorias y requisitos relacionados con sanciones, con un plazo máximo estimado de 120 días.
Para Gilinski, el movimiento va más allá de convertirse en accionista mayoritario. El grupo está apostando por una GeoPark con mayor escala productiva y exposición a un enorme inventario de petróleo.
Para GeoPark, Venezuela representa una apuesta de alto potencial que podría redefinir su tamaño dentro del sector energético regional.
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