LatAm crecería 2.8% en 2026, según Moody’s

La economía de Latinoamérica y el Caribe avanza hacia un 2026 con un crecimiento más sólido que el observado antes de la pandemia. Según un informe reciente de Moody’s Ratings, la región crecería 2.8%, impulsada por una mayor estabilidad macroeconómica y por una recuperación gradual en sus principales mercados. Aun así, los desafíos fiscales y el aumento de la deuda seguirán limitando un avance más rápido.

Mapa de América Latina con superposición de gráficos financieros y señales de crecimiento económico.

Moody’s señala que, a nivel global, el crecimiento continuará siendo moderado pero estable. Esto ocurre en un entorno marcado por ajustes en el comercio, mayor volatilidad financiera y tensiones geopolíticas. La agencia proyecta que la economía mundial mantendrá en 2026 un ritmo de expansión similar al del año anterior.

Impulso regional: México, Brasil y Argentina frente al nuevo ciclo económico

Las expectativas para las principales economías latinoamericanas muestran un panorama mixto. En México, la actividad económica seguirá afectada por la incertidumbre arancelaria con Estados Unidos. Aunque Moody’s anticipa una leve recuperación en 2026, el crecimiento se mantendría cerca del 1%, reflejando el impacto de los cambios regulatorios y de un entorno comercial incierto.

Por el contrario, Brasil y Argentina muestran señales más positivas. Moody’s prevé que ambas economías crecerán a un ritmo mayor que antes de la pandemia, cuando las tasas eran bajas o inestables. Este avance fortalecerá la calidad crediticia regional y respaldará las mejoras registradas en las calificaciones soberanas durante 2024 y 2025.

El informe indica que una menor incertidumbre política será clave para atraer inversión y acelerar el crecimiento. También menciona que la reducción de tasas de interés podría aliviar la presión fiscal. Sin embargo, este beneficio dependerá de la adopción de políticas que atiendan las debilidades estructurales que frenan la productividad en la región.

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Presión fiscal y aumento de la deuda: el mayor desafío para 2026

A pesar de las proyecciones favorables, Moody’s advierte que la región enfrenta un reto persistente: la rigidez fiscal. Las tensiones políticas internas y un entorno internacional incierto continúan limitando la capacidad de los gobiernos para ajustar sus presupuestos.

La agencia explica que los altos niveles de deuda aumentan la presión sobre las finanzas públicas. A la vez, los presupuestos rígidos dificultan la implementación de políticas que permitan controlar el gasto y mejorar los ingresos. Moody’s estima que la mediana global de deuda llegará al 54% del PIB en 2026, frente al 48% registrado en 2019.

En este contexto, Brasil y México verán aumentar su carga de deuda pública entre 1.5 y 3 puntos porcentuales hacia 2027. Esto se debe a un gasto público difícil de reducir y a un crecimiento económico que aún no es suficiente para aliviar estas presiones.

Para Moody’s, la combinación de alta deuda, baja inversión y escaso margen fiscal representa uno de los mayores riesgos para la estabilidad económica futura.

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Ajustes en las proyecciones: Cepal, FMI y Banco Mundial coinciden en un crecimiento moderado

El análisis de Moody’s coincide con las revisiones recientes de otros organismos multilaterales. En octubre, la Cepal ajustó al alza su proyección para 2024 y 2025, con estimaciones de 2.4% y 2.3%, respectivamente. Si se cumplen estos valores, la región sumará cuatro años con un crecimiento cercano al 2.3%.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) también revisó sus previsiones. Ahora estima un crecimiento de 2.4% en 2025 y 2.3% en 2026, impulsado por menores aranceles y por datos económicos mejores de lo esperado.

El Banco Mundial elevó sus proyecciones a 2.3% en 2025 y 2.5% en 2026. Sin embargo, advierte que Latinoamérica continuará siendo la región de crecimiento más lento del mundo. Factores como la inflación persistente, el aumento de la deuda, la debilidad de la inversión y la incertidumbre global seguirán limitando el ritmo de recuperación.