Monedas latinoamericanas emergentes que más suben frente al dólar en 2026

Detrás aparecen otras divisas latinoamericanas, entre ellas el guaraní paraguayo, el colón costarricense y el peso dominicano.

El comportamiento de estas monedas ocurre en un escenario internacional marcado por un dólar menos dominante, mayores dudas sobre la trayectoria fiscal de Estados Unidos y una creciente búsqueda de alternativas por parte de los inversionistas.

Según un análisis de XTB, el MSCI Emerging Markets Currency Index alcanzó el 25 de agosto los 1,919.6 puntos, su nivel más alto desde que existe esta serie, disponible desde 2015. El índice acumula un avance cercano a 3.6% en lo que va de 2026.

Sin embargo, el récord no implica una recuperación generalizada. De las 24 monedas que actualmente integran el universo de mercados emergentes analizado por MSCI, apenas 10 registran ganancias frente al dólar.

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Latinoamérica toma la delantera cambiaria

La principal sorpresa del año está en América Latina. La región registra una apreciación mediana de 6.1%, muy superior a la observada en otras regiones emergentes.

Además, cuatro de las cinco monedas latinoamericanas consideradas en el análisis se encuentran en terreno positivo. La única excepción es el peso chileno, que acumula una caída aproximada de 1.4% frente al dólar.

El liderazgo corresponde al peso colombiano, que registra un aumento de 20.68%. XTB atribuye buena parte de este desempeño al diferencial de tasas de interés y al atractivo de las estrategias de carry trade, mediante las cuales los inversionistas buscan aprovechar las diferencias de rendimiento entre países.

Después de Colombia, el desempeño de las principales monedas latinoamericanas es el siguiente:

• Guaraní paraguayo: 11.04%
• Colón costarricense: 10.80%
• Peso dominicano: 8.54%
• Real brasileño: 6.28%
• Peso mexicano: 6.20%

El resultado coloca al peso dominicano entre las monedas emergentes con mejor desempeño del año, aunque todavía bastante por debajo del avance excepcional registrado por la divisa colombiana.

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¿Por qué están ganando las monedas emergentes?

El fortalecimiento de las monedas latinoamericanas coincide con una menor fortaleza reciente del dólar. XTB señala que la correlación móvil de 60 sesiones entre el dólar y una canasta de monedas emergentes se ubica en aproximadamente 0.58 en sentido negativo.

No obstante, el dólar todavía acumula una ganancia de 0.7% en 2026, por lo que el comportamiento de las divisas emergentes no puede explicarse únicamente por una caída de la moneda estadounidense.

Otro elemento relevante es el cambio en las expectativas sobre los activos estadounidenses. Las preocupaciones relacionadas con la deuda pública y las finanzas de Estados Unidos han llevado a algunos inversionistas a buscar alternativas en oro, materias primas y monedas extranjeras.

Esta dinámica forma parte de lo que el mercado denomina debasement trade, una estrategia orientada a proteger el patrimonio ante el riesgo de pérdida del poder adquisitivo de una moneda.

También se ha debilitado parcialmente la relación tradicional entre los rendimientos de los bonos estadounidenses y las monedas emergentes. En otros ciclos, un aumento importante de las tasas de largo plazo en Estados Unidos solía provocar una salida de capitales de los mercados emergentes y presionar sus monedas a la baja. En 2026, esa relación parece menos automática.

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El riesgo de una corrección sigue presente

El buen desempeño de las monedas latinoamericanas no está libre de riesgos. Una reducción de los diferenciales de tasas podría restar atractivo a las estrategias de carry trade, mientras que un cambio en el apetito global por activos de riesgo podría provocar salidas de capital.

El caso colombiano es especialmente relevante. Después de una apreciación superior al 20%, cualquier modificación en las expectativas monetarias o fiscales podría aumentar la volatilidad del peso.

México, por su parte, mantiene una exposición importante a la evolución de su relación comercial con Estados Unidos.

Fuera de América Latina, el panorama es mucho más dividido. El forinto húngaro gana 5.30%, el yuan chino 3.96%, el won surcoreano 3.85% y el rand sudafricano 3.73%. El ringgit malayo, en cambio, avanza apenas 0.84%.

Asia presenta una rentabilidad mediana de 2.9% en negativo y solo tres de sus ocho monedas analizadas están en positivo. Europa emergente, incluyendo Turquía, registra una pérdida mediana de 0.6%.

Así, el dato más relevante del nuevo máximo del índice MSCI no es que todas las monedas emergentes estén subiendo, sino que América Latina está marcando una diferencia significativa.

Para República Dominicana, el avance de 8.54% del peso dominicano refleja una tendencia regional favorable, pero también plantea una pregunta clave para los próximos meses: cuánto de esta fortaleza puede mantenerse si cambian las tasas de interés, el flujo de capitales o la percepción internacional sobre el dólar.

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