Cuánto costará el sismo en Colombia: así impactaría al PIB, la inflación y el déficit
El terremoto que sacudió a Colombia el lunes podría generar un impacto económico importante en el corto plazo, aunque no necesariamente modificaría de forma sustancial las perspectivas de crecimiento del país.
Foto: Un terremoto de gran magnitud puede generar efectos económicos que se reflejan en el PIB, la inflación y el déficit, debido a los costos de reconstrucción y la interrupción de la actividad productiva.
Esa es la conclusión preliminar de Oxford Economics, que anticipa una caída inicial de la actividad seguida por una recuperación impulsada por el gasto destinado a la emergencia y la reconstrucción.
La firma mantiene su proyección de crecimiento del PIB de Colombia en 3% para 2026 y 2.5% para 2027, pese al impacto provocado por el desastre natural.
Sin embargo, advierte que los próximos meses estarán marcados por una menor actividad en las zonas afectadas y por una mayor presión sobre las finanzas públicas.
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El impacto del terremoto sobre el PIB de Colombia
Las primeras estimaciones de Oxford Economics apuntan a que el impacto económico directo del terremoto podría ubicarse entre 0.2% y 0.4% del PIB. Esto representaría entre US$990 millones y US$1,980 millones, aunque la cifra podría cambiar a medida que avance la evaluación de los daños.
La firma tomó como referencia las primeras estimaciones del Servicio Geológico de Estados Unidos y el comportamiento registrado por otras economías después de terremotos de gran magnitud. En ese análisis, los efectos sobre el crecimiento suelen ser negativos inicialmente, pero pueden ser parcialmente compensados por el proceso posterior de reconstrucción.
El primer reflejo podría aparecer en el Indicador de Seguimiento a la Economía, ISE, que tendría un resultado más débil durante agosto. Oxford Economics también anticipa una desaceleración del crecimiento en el tercer trimestre.
Sin embargo, el escenario podría cambiar durante los meses siguientes. La inversión pública en reconstrucción, infraestructura y atención de la emergencia tendría capacidad para sustituir parte de la demanda privada perdida y convertirse en un motor temporal de actividad económica.
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Reconstrucción aumentaría la presión sobre el déficit fiscal
Uno de los principales efectos económicos del terremoto estaría en las cuentas fiscales de Colombia. Antes del desastre, Oxford Economics proyectaba un déficit equivalente al 7.1% del PIB para 2026 y al 5.5% para 2027.
La necesidad de financiar labores de rescate, atención de damnificados, reparación de infraestructura y reconstrucción podría elevar esas cifras. En consecuencia, la firma prevé revisar al alza sus estimaciones de déficit fiscal.
El desafío será especialmente relevante porque el Gobierno ya enfrenta la necesidad de contener el desequilibrio de las finanzas públicas. El terremoto introduce ahora un gasto extraordinario que, aunque puede estimular la economía, también incrementa las necesidades de financiamiento del Estado.
La magnitud final dependerá de los daños que se confirmen y de la velocidad con la que se ejecuten los recursos. Una reconstrucción rápida podría sostener la actividad, mientras que mayores costos fiscales podrían limitar el margen de maniobra del Gobierno en otras áreas.
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¿Subirá la inflación después del terremoto?
Pese a las interrupciones que puede provocar el desastre en las cadenas de suministro, Oxford Economics mantuvo su pronóstico de inflación en 6.2% para el cierre de 2026.
El razonamiento combina dos efectos. Por un lado, la destrucción de infraestructura y las dificultades logísticas podrían generar aumentos temporales de precios en determinados bienes y servicios. Por otro, la pérdida de ingresos y el menor consumo en las zonas afectadas podrían reducir la presión de la demanda.
Para la firma, ambos factores se compensarían parcialmente y no serían suficientes para modificar de manera significativa la trayectoria general de los precios.
El escenario también contempla que el Banco de la República mantenga su tasa de interés en 12% durante su próxima reunión de política monetaria, prevista para septiembre.
En conjunto, el terremoto representa un choque concentrado en el corto plazo para la economía colombiana. El PIB podría resentirse inicialmente, mientras que el gasto de reconstrucción ayudaría a impulsar la actividad posteriormente. El mayor riesgo estaría en el frente fiscal, donde la emergencia podría elevar el déficit en un momento en que el Gobierno busca fortalecer sus cuentas.
Por ahora, la lectura de Oxford Economics es que el desastre no cambia el panorama estructural de crecimiento e inflación de Colombia. Sin embargo, el costo final dependerá de la magnitud de los daños y del esfuerzo fiscal necesario para reconstruir las zonas afectadas.
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