Las megasalidas a bolsa de SpaceX, OpenAI y Anthropic ponen a prueba la fiebre por la IA

Sin embargo, detrás de las valoraciones multimillonarias y del entusiasmo que despiertan estas empresas surge una pregunta clave para los inversores: ¿es conveniente comprar acciones desde el primer día de cotización o resulta más prudente esperar?

La experiencia histórica muestra que las mayores oportunidades no siempre aparecen durante el debut bursátil. Aun así, la magnitud de estas operaciones podría modificar algunas de las reglas tradicionales del mercado.

SpaceX, OpenAI y Anthropic redefinen el tamaño de las salidas a bolsa

La futura salida a bolsa de SpaceX, oficialmente denominada Space Exploration Technologies Corp., apunta a romper todos los récords. La compañía busca recaudar aproximadamente US$75,000 millones, una cifra que podría convertirla en la mayor oferta pública inicial jamás realizada. La valoración estimada ronda los US$1.8 billones, un nivel reservado para las empresas más poderosas del planeta.

Por su parte, Anthropic presentó de manera confidencial su documentación para cotizar en bolsa a comienzos de junio, mientras que OpenAI hizo lo propio días después. Ambas compañías se han convertido en protagonistas del auge de la inteligencia artificial generativa y acumulan valoraciones privadas extraordinarias.

Anthropic ha alcanzado una valoración cercana a US$965,000 millones, mientras que OpenAI se aproxima a US$852,000 millones. En conjunto, las tres compañías suman cerca de US$3.6 billones en valor estimado, una cifra comparable al tamaño de algunas de las mayores economías del mundo.

La relevancia de estas operaciones es tal que, una vez concretadas, podrían ocupar rápidamente posiciones destacadas dentro de los principales índices bursátiles. Actualmente, apenas once compañías del índice S&P 500 superan el umbral de US$1 billón en capitalización de mercado.

Esta dimensión excepcional explica por qué los analistas consideran que no se trata de salidas a bolsa convencionales. La demanda potencial proviene tanto de inversores institucionales como de millones de pequeños ahorradores atraídos por el crecimiento de la inteligencia artificial y la exploración espacial.

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El riesgo oculto detrás de la euforia por la inteligencia artificial

A pesar del entusiasmo, los antecedentes invitan a la cautela. Un estudio realizado por Truist Wealth sobre 30 grandes salidas a bolsa tecnológicas durante los últimos 15 años reveló que las acciones registraron, en promedio, una caída máxima del 55% durante su primer año de negociación.

Además, el rendimiento medio a seis meses tendió a ser negativo.

Las razones son diversas. Muchas empresas llegan al mercado con una cantidad limitada de acciones disponibles, lo que puede provocar movimientos bruscos de precios. Posteriormente, cuando expiran los períodos de bloqueo que impiden vender a los primeros inversores y ejecutivos, aumenta la oferta de títulos y suele aparecer presión bajista.

El fenómeno no es nuevo. Durante la burbuja de las puntocom a finales de los años noventa, numerosas empresas tecnológicas aprovecharon el entusiasmo del mercado para salir a bolsa con valoraciones elevadas. En muchos casos, la euforia inicial fue seguida por fuertes correcciones una vez que los accionistas originales comenzaron a vender sus participaciones.

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Actualmente, algunos expertos observan similitudes entre aquel período y la situación actual. La inteligencia artificial se ha convertido en el principal motor narrativo de Wall Street, impulsando no solo a desarrolladores de software, sino también a fabricantes de chips, empresas energéticas, proveedores de infraestructura y compañías de centros de datos.

Gigantes tecnológicos como Alphabet, Meta Platforms, Amazon y Microsoft han comprometido inversiones multimillonarias para fortalecer su posición en la carrera por la IA, alimentando aún más las expectativas del mercado.

No obstante, una valoración elevada no garantiza rentabilidades inmediatas para quienes compran en el estreno bursátil.

Lo que enseñan Meta, Tesla y CoreWeave sobre las grandes OPI tecnológicas

La historia reciente ofrece ejemplos reveladores sobre cómo evolucionan las acciones tras una salida a bolsa.

Meta Platforms: del escepticismo inicial al éxito a largo plazo

Cuando Meta Platforms, entonces conocida como Facebook, debutó en bolsa en 2012, el mercado esperaba una explosión alcista. Sin embargo, ocurrió lo contrario.

Las acciones comenzaron alrededor de US$42, tras fijarse un precio de salida de US$38, pero rápidamente perdieron impulso. Durante su primer año llegaron a caer más del 30%, generando dudas entre los inversores.

Con el tiempo, la compañía logró consolidar su negocio y hoy acumula una ganancia superior al 1,400% respecto a su precio inicial.

Tesla: volatilidad extrema antes de multiplicar su valor

El caso de Tesla también demuestra que los grandes retornos suelen requerir paciencia.

Tras su debut en 2010, las acciones atravesaron meses de fuertes oscilaciones y llegaron a rendir por debajo del mercado general. Aunque cerraron su primer año con una subida cercana al 18%, el recorrido estuvo lejos de ser lineal.

A largo plazo, sin embargo, Tesla se convirtió en una de las inversiones más rentables de la historia moderna, acumulando una apreciación superior al 25,000% desde su salida a bolsa.

CoreWeave: el ejemplo reciente de la fiebre por la IA

Más cerca en el tiempo aparece CoreWeave, especializada en infraestructura para inteligencia artificial.

La compañía tuvo que ajustar su oferta antes de cotizar y contó con respaldo adicional de Nvidia para completar la operación. Incluso así, sus acciones comenzaron por debajo del precio de salida de US$40.

Posteriormente, experimentaron una espectacular subida superior al 400%, aunque también sufrieron correcciones importantes. Actualmente continúan cotizando aproximadamente un 44% por debajo de sus máximos históricos, reflejando la enorme volatilidad asociada a este tipo de empresas.

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¿Conviene comprar las acciones de SpaceX, OpenAI y Anthropic desde el primer día?

La respuesta depende del perfil de cada inversor, pero la experiencia histórica sugiere que la paciencia suele ser una aliada valiosa.

Las tres compañías poseen características excepcionales: lideran sectores estratégicos, cuentan con ventajas competitivas significativas y operan en industrias con un enorme potencial de crecimiento. Sin embargo, también llegarán al mercado acompañadas de expectativas extraordinariamente altas.

Cuando una empresa debuta con valoraciones cercanas o superiores a US$1 billón, gran parte del optimismo futuro ya suele estar incorporado en el precio de las acciones.

Por ello, muchos analistas consideran que los inversores deben concentrarse menos en el entusiasmo del primer día y más en la evolución de los fundamentos empresariales durante los meses posteriores.

La historia de Meta, Tesla y CoreWeave demuestra que perderse el estreno bursátil no significa perder la oportunidad de participar en una gran historia de crecimiento. En un mercado dominado por la inteligencia artificial, la clave no será únicamente identificar a los ganadores, sino también elegir el momento adecuado para entrar.

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