Inflación y precios internacionales del petróleo

Aunque la región había avanzado en procesos de desinflación durante los últimos trimestres, el escenario global cambió con rapidez. La guerra en Medio Oriente elevó la incertidumbre energética, impulsó el valor del crudo Brent y presionó cadenas productivas sensibles como transporte, agricultura y consumo masivo.

El problema ya no es solo un choque externo puntual. Ahora preocupa la persistencia de los aumentos de precios, el impacto en expectativas de inflación y la menor capacidad de los bancos centrales para recortar tasas sin poner en riesgo su credibilidad.

Petróleo caro y alimentos más costosos: el nuevo foco de presión inflacionaria

El precio del petróleo Brent pasó de niveles cercanos a US$ 75 por barril a una franja estimada entre US$ 90 y US$ 100, lo que encarece combustibles, logística y transporte en toda la región.

Ese efecto se traslada rápidamente a la economía diaria. Cuando sube la gasolina, aumentan los costos de movilización de mercancías, alimentos y servicios. Esto termina impactando directamente el bolsillo de los consumidores.

A la vez, el alza de fertilizantes como la urea genera otra presión silenciosa pero poderosa. Los productores agrícolas enfrentan mayores costos y, con algunos meses de rezago, trasladan parte de ese aumento a los precios finales.

Esto es especialmente delicado en América Latina, donde los alimentos tienen un peso elevado dentro de la canasta inflacionaria. En muchos países representan entre 20 % y 35 % del índice de precios al consumidor.

En términos simples, si suben alimentos y transporte al mismo tiempo, la inflación se vuelve más difícil de controlar.

Te puede interesar: ¿Inflación o recesión? La tensión que está redefiniendo los mercados de bonos

Los países que serían más golpeados por la inflación en 2026

No todas las economías enfrentarán el mismo impacto. Los países con historial reciente de alta inflación, debilidad fiscal, volatilidad cambiaria o menor margen de maniobra monetaria aparecen como los más vulnerables.

Según proyecciones internacionales, los niveles más altos de inflación en la región durante 2026 estarían en:

Venezuela: 220 %
Bolivia: 26.1 %
Argentina: 25 %

Estas tres economías concentran desequilibrios internos distintos, pero coinciden en una elevada sensibilidad ante nuevos choques externos.

En un segundo grupo aparecen países donde la inflación sería menor, aunque todavía elevada frente a metas oficiales:

Colombia: 6.3 %
Honduras: 4.8 %
Uruguay: 4.5 %
República Dominicana: 4.5 %
Brasil: 4.3 %
México: 3.9 %
Guatemala: 3.9 %

Más abajo se ubicarían economías con mayor estabilidad relativa:

Chile: 3.6 %
Paraguay: 3.5 %
Ecuador: 3 %
Perú: 2.5 %
El Salvador: 2.5 %
Costa Rica: 1 %

El mapa deja una conclusión clara: América Latina ya no se mueve como bloque homogéneo. La región se divide entre países con instituciones macroeconómicas más sólidas y otros donde cualquier shock externo genera fuertes desequilibrios internos.

Te puede interesar: Geopolítica vs. Inflación: por qué el conflicto de Ormuz sigue dictando la agenda de los bancos centrales

Tasas altas, menor consumo y crecimiento débil: el riesgo real para la región

Más allá del dato inflacionario, el verdadero problema puede ser la combinación entre precios altos, tasas elevadas y crecimiento económico débil.

Cuando la inflación persiste, los bancos centrales suelen mantener intereses altos por más tiempo. Eso encarece créditos hipotecarios, préstamos empresariales y financiamiento al consumo.

El resultado suele ser una economía más lenta:

Menor inversión privada
Menor consumo de hogares
Caída del crédito
Presión sobre empleo formal
Menor crecimiento del PIB

Sectores especialmente expuestos incluyen:

Alimentos: por dependencia de fertilizantes importados y costos logísticos.
Energía: por impacto inmediato del petróleo en combustibles y tarifas.
Comercio y consumo: por pérdida de poder adquisitivo.
Sistema financiero: por mayores tasas y deterioro de cartera.

Los inversionistas, además, tienden a ser más selectivos en entornos inciertos. Premian economías creíbles y castigan aquellas con fragilidad fiscal o monetaria.