S&P 500 tras las elecciones: qué hizo en 1954 y 2006

Este martes 3 de noviembre se vota en Estados Unidos, y los republicanos de Donald Trump llegan con el control de las dos cámaras del Congreso. En ese periodo, solo dos veces un presidente republicano perdió las dos en la misma elección: Dwight Eisenhower en 1954 y George W. Bush en 2006. En los dos casos, el S&P 500 subió al día siguiente, a la semana y al mes. La historia, sin embargo, también tiene sus trampas, y la próxima fecha que mira el mercado no es la de la elección: es el 9 de diciembre, cuando decide la Reserva Federal.

¿Qué hizo la bolsa cuando un presidente republicano perdió el Congreso?

Subió, y de forma pareja. En 1954, los republicanos de Eisenhower perdieron la mayoría en la Cámara de Representantes, donde pasaron de 221 a 203 escaños, y también en el Senado. La Bolsa de Nueva York cerraba ese día por la elección, así que la referencia es el cierre del lunes 1 de noviembre: 31.79 puntos. El miércoles 3, el índice ganó 2.04 %, y un mes después acumulaba 7.52 %.

El Capitolio de Estados Unidos, sede del Congreso, visto desde el lado oeste en Washington — El Capitolio, en Washington, sede de la Cámara de Representantes y del Senado de EE. UU. Foto: Martin Falbisoner, CC BY-SA 3.0.

En 2006, con George W. Bush, la derrota fue mayor: los republicanos bajaron de 232 a 202 escaños en la Cámara y de 55 a 49 en el Senado, y perdieron la mayoría en las dos. El S&P 500 cerró el día de la elección en 1,382.84 puntos, subió 0.21 % el día siguiente y terminó el mes con 1.77 % más. Las cifras son más modestas que las de 1954, pero la dirección fue la misma.

	1954 (Eisenhower)	2006 (George W. Bush)
Cámara	Los republicanos pasan de 221 a 203 escaños y pierden la mayoría	Los republicanos pasan de 232 a 202 escaños y pierden la mayoría
Senado	Los demócratas quedan con 48 escaños frente a 47	Los republicanos bajan de 55 a 49 y pierden la mayoría
Cierre de referencia	31.79 puntos (1 de noviembre; la bolsa cerró el día de la elección)	1,382.84 puntos (7 de noviembre)
Día siguiente	+2.04 %	+0.21 %
Una semana	+4.28 %	+0.75 %
Un mes (21 sesiones)	+7.52 %	+1.77 %
Un año	+33.20 %	+6.70 %

Fuentes: cierres diarios del S&P 500 (serie histórica del índice); escaños de la Cámara al inicio de cada Congreso (historiador de la Cámara de Representantes); Senado: divisiones partidistas del Congreso estadounidense.

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Diez elecciones con un republicano en la Casa Blanca

Desde 1950 hubo diez elecciones de medio término con un presidente republicano. En nueve, su partido perdió escaños en la Cámara; la excepción fue 2002, un año después de los atentados del 11 de septiembre, cuando los republicanos ganaron ocho. El día siguiente, el S&P 500 subió en ocho de las diez, y en siete de las nueve en que el partido del presidente perdió terreno. Las dos caídas del día siguiente fueron 1974 y 1990, y ninguna pasó de 2 %.

El mes completo, con 21 sesiones, cuenta otra historia. El índice terminó arriba en siete casos y abajo en tres: 1974, 2002 y 2018. En esos tres pesó más lo que pasaba en la economía que el resultado de la votación.

Año	Presidente	Escaños republicanos en la Cámara	Día siguiente	Una semana	Un mes
1954	Dwight Eisenhower	221 → 203 (−18)	+2.04 %	+4.28 %	+7.52 %
1958	Dwight Eisenhower	203 → 153 (−50)	+0.91 %	+2.75 %	+1.92 %
1970	Richard Nixon	192 → 180 (−12)	+0.20 %	+0.68 %	+5.56 %
1974	Gerald Ford	192 → 144 (−48)	−0.48 %	−1.92 %	−11.96 %
1982	Ronald Reagan	192 → 166 (−26)	+3.91 %	+4.02 %	+0.97 %
1986	Ronald Reagan	181 → 177 (−4)	+0.15 %	+0.36 %	+2.78 %
1990	George H. W. Bush	175 → 167 (−8)	−1.80 %	+1.94 %	+5.60 %
2002	George W. Bush	221 → 229 (+8)	+0.91 %	−3.54 %	−0.97 %
2006	George W. Bush	232 → 202 (−30)	+0.21 %	+0.75 %	+1.77 %
2018	Donald Trump	241 → 199 (−42)	+2.12 %	−1.21 %	−4.44 %

Fuentes: Cálculo de Mercado con los cierres diarios del S&P 500 (serie histórica); escaños al inicio de cada Congreso, según el historiador de la Cámara de Representantes. La referencia es el cierre del día de la elección o, si la bolsa no abrió, el del día anterior.

El S&P 500 un mes después de la elección (21 sesiones)

1954 · Eisenhower · +7.52 %

1958 · Eisenhower · +1.92 %

1970 · Nixon · +5.56 %

1974 · Ford · −11.96 %

1982 · Reagan · +0.97 %

1986 · Reagan · +2.78 %

1990 · Bush · +5.60 %

2002 · Bush · −0.97 %

2006 · Bush · +1.77 %

2018 · Trump · −4.44 %

Verde: subió; rojo: bajó. Cálculo de Mercado con los cierres diarios del índice.

La trampa: 1974 y 2018

La peor reacción fue la de 1974. Gerald Ford llevaba menos de tres meses en la presidencia tras la renuncia de Richard Nixon, y los republicanos perdieron 48 escaños en la Cámara. La bolsa venía de una caída de 48.2 % entre el máximo del 11 de enero de 1973 y el mínimo del 3 de octubre de 1974. Tras la elección perdió otro 11.96 % en un mes: el resultado electoral solo agregó presión a un mercado que ya estaba en crisis.

En 2018, con Trump, el día siguiente fue bueno: el S&P 500 ganó 2.12 % después de que los demócratas recuperaran la Cámara, aunque los republicanos sumaron escaños en el Senado. Pero un mes después estaba 4.44 % abajo. La Reserva Federal venía subiendo las tasas: las había llevado a un rango de 2 % a 2.25 % el 26 de septiembre, según su comunicado, y el 19 de diciembre las subió otra vez, a 2.25 % a 2.5 % (comunicado de la Fed). El 24 de diciembre, el índice estaba 19.8 % por debajo de su cierre del 20 de septiembre.

Lo de 2002 fue parecido. Los republicanos ganaron, pero el mercado salía de un derrumbe de 49.1 % desde el máximo de marzo de 2000, y el mes siguiente a la elección cerró con 0.97 % menos.

¿Qué dice la historia a un año?

A 12 meses, el patrón es más claro. En las 19 elecciones de medio término desde 1950, con presidentes de los dos partidos, el S&P 500 estaba más alto un año después en todos los casos. La mediana fue de 14.5 %. Con presidente republicano, el índice subió las diez veces, con una mediana de 13.8 %. El mejor año fue el de 1954, con 33.2 %.

El caso más ajustado fue 1986, con Ronald Reagan: el índice apenas sumó 1.1 % en el año. En agosto de 1987 llegó a estar 36.8 % arriba, pero el lunes 19 de octubre se desplomó 20.47 % en un solo día, la peor sesión del índice desde 1950. La lección es que el calendario electoral no protege de lo que pasa en la economía.

Elecciones de medio término desde 1950	Veces que el S&P 500 estaba más alto un año después	Mediana	La peor
Todas (19)	19 de 19	+14.5 %	1986: +1.1 %
Con presidente republicano (10)	10 de 10	+13.8 %	1986: +1.1 %

Fuente: Cálculo de Mercado con los cierres diarios del S&P 500, sin dividendos (serie histórica). Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.

Cálculo de Mercado: el S&P 500 cerró el lunes 2 de noviembre en 7,541.40 puntos, 10.2 % arriba en el año y 3.5 % por debajo de su cierre más alto de los últimos 12 meses, 7,818.93 puntos el 6 de octubre. Si repitiera la mejor reacción del mes siguiente, la de 1954 (+7.52 %), llegaría a unos 8,109 puntos. Si repitiera la peor, la de 1974 (−11.96 %), bajaría a unos 6,639. Son escenarios para dimensionar la historia, no pronósticos.

Lo que puede pesar más que el martes: la Fed del 9 de diciembre

La Reserva Federal dejó las tasas en un rango de 3.75 % a 4 % el 28 de octubre, en una votación de 10 a 2. Los dos votos en contra, de Lisa Cook y Beth Hammack, pedían subirlas un cuarto de punto, y el comunicado advirtió que «la inflación sigue elevada», según el comunicado de la Fed. Su próxima reunión es el 8 y 9 de diciembre, con proyecciones económicas nuevas, según el calendario oficial.

Ahí está el riesgo que la historia de 1974 y 2018 deja a la vista: si la Fed vuelve a subir, puede pesar más que cualquier resultado electoral. Un Congreso dividido cambia lo que Trump puede aprobar, pero no las tasas.

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¿Y en RD, por qué importa?

Porque buena parte del dinero que entra al país depende de cómo vaya la economía de Estados Unidos. En julio, el 81.4 % de las remesas que recibió RD llegó desde ese país, según el Banco Central. El 30 de octubre, el BCRD mantuvo su tasa de política monetaria en 5.50 % y citó la incertidumbre internacional por los conflictos bélicos, que mantienen caro el petróleo, según su comunicado.

El dólar es el otro termómetro. La tasa de venta de referencia del BCRD fue de RD$60.5689 el 30 de octubre, según su serie oficial. La decisión de la Fed en diciembre fija el costo del dinero en dólares, la moneda en que llegan esas remesas y en que RD paga su petróleo.

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La bolsa y las elecciones de medio término, en datos

A un año: El S&P 500 subió tras las 19 elecciones de medio término desde 1950; mediana de 14.5 %

1954 (Eisenhower): Perdió las dos cámaras; el índice ganó 2.04 % el día siguiente y 7.52 % en un mes

2006 (Bush): Perdió las dos cámaras; el índice ganó 0.21 % el día siguiente y 1.77 % en un mes

El peor mes: 1974, con Ford: −11.96 %, en plena crisis del mercado

La fecha clave: Reunión de la Fed del 8 y 9 de diciembre de 2026

Esto no es una recomendación de inversión.

Fuentes: cierres diarios del S&P 500; historiador de la Cámara de Representantes de EE. UU.; divisiones partidistas del Congreso de EE. UU.; Reserva Federal (calendario de reuniones, comunicado del 28 de octubre de 2026, 26 de septiembre de 2018 y 19 de diciembre de 2018); Banco Central de la República Dominicana (comunicado del 30 de octubre de 2026 y tasa de referencia del dólar).