Cuando el secreto bancario dejó de ser suficiente para el offshore financiero

La ofensiva global contra los paraísos fiscales parecía haber alterado definitivamente el futuro de las finanzas offshore. FATCA, los Papeles de Panamá y los nuevos mecanismos internacionales de transparencia alimentaron durante años la idea de que el secreto bancario había dejado de ser sostenible en la economía global. Sin embargo, mientras gran parte del debate público continuaba centrada en la evasión tributaria y los activos ocultos, algunos de los sectores de mayor crecimiento en las finanzas internacionales comenzaron a establecer vínculos cada vez más profundos con jurisdicciones extraterritoriales como las Bermudas, las Islas Caimán o Dubái. Lo que empezó a emerger tras ese fenómeno ya no encaja plenamente con la imagen tradicional que durante décadas definió los paraísos fiscales.

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The Economist

29.05.2026 09:50

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Desde la crisis financiera mundial de 2007-2009, los días de las finanzas extraterritoriales parecían contados. En 2010, Estados Unidos aprobó la Ley de Cumplimiento Tributario de Cuentas Extranjeras (FATCA), que obligó a las instituciones financieras extranjeras a revelar los activos de los ciudadanos estadounidenses. Un año después, Nicolas Sarkozy, entonces presidente de Francia y líder del G20, declaró con firmeza que los paraísos fiscales enfrentarían el ostracismo mundial. En 2016, los periodistas de investigación destaparon los “Papeles de Panamá”, una filtración masiva de documentos que expuso a cientos de miles de evasores fiscales. A partir de entonces, numerosos gobiernos comenzaron a exigir a los centros financieros extraterritoriales registros de beneficiarios finales y mecanismos obligatorios de intercambio de información bajo amenaza de sanciones.

Con el paso de los años, Sarkozy terminó políticamente marginado tras ser condenado por la financiación irregular de sus campañas. Los centros financieros offshore, en cambio, atraviesan una etapa de expansión que, en algunos aspectos, es incluso mayor que la de antes. Entre 2010 y 2024, los activos extraterritoriales corporativos crecieron un 50% más rápido que el PIB mundial y se duplicaron en términos nominales hasta alcanzar los 64 billones de dólares. A finales del año pasado, el 31% de todos los bonos corporativos internacionales en circulación, instrumentos utilizados por las compañías para financiarse fuera de sus países de origen, había sido emitido desde centros offshore, muy por encima del mínimo de 24% registrado tras la crisis financiera de 2010.