El giro de los mercados en julio: La divisa latinoamericana que vence al dólar e impacta la región
El cierre de julio dejó un cambio significativo en el mercado cambiario internacional.
Foto: Las monedas latinoamericanas experimentan cambios frente al dólar en medio de nuevas dinámicas de los mercados financieros y la economía global.
La pérdida de fuerza del dólar estadounidense permitió que varias monedas de América Latina registraran una destacada apreciación, impulsadas por factores externos como la decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios las tasas de interés y por elementos internos que fortalecieron la confianza de los inversionistas.
En este escenario, el peso colombiano se convirtió en la moneda con mejor desempeño del mundo durante julio, superando incluso a otras divisas emergentes que también se beneficiaron del renovado interés por activos de mayor rendimiento.
El comportamiento del mercado confirma que América Latina atraviesa un momento favorable gracias a la combinación de tasas de interés elevadas, precios sólidos de las materias primas y estrategias de inversión como el carry trade.
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El peso colombiano lidera el ranking mundial tras la caída del dólar
La decisión de la Reserva Federal de mantener su política monetaria sin modificaciones redujo la presión sobre las economías emergentes y debilitó al dólar en las últimas jornadas de julio.
Los mercados interpretaron la postura del banco central estadounidense como menos restrictiva de lo esperado, favoreciendo la entrada de capitales hacia países con mayores rendimientos.
Como resultado, el peso colombiano registró una apreciación de 9.84% durante julio, consolidándose como la divisa con mejor desempeño a nivel global.
Los analistas de Ebury, Matthew Ryan y Diego Barnuevo, consideran que, aunque mantienen una visión prudente sobre la evolución del dólar, continúan viendo oportunidades en América Latina gracias a la fortaleza de sus fundamentos económicos y a los elevados rendimientos reales que ofrecen varias economías de la región.
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Este entorno permitió que las monedas latinoamericanas superaran ampliamente el desempeño de otras divisas emergentes.
| Moneda | Variación en julio |
|---|---|
| Peso colombiano | 9.8% |
| Real brasileño | 2.0% |
| Guaraní paraguayo | 2.0% |
| Peso dominicano | 1.8% |
| Peso mexicano | 0.8% |
| Colón costarricense | 0.7% |
| Sol peruano | 0.4% |
| Quetzal guatemalteco | 0.0% |
| Peso uruguayo | -0.2% |
| Peso chileno | -0.4% |
| Lempira de Honduras | -0.4% |
| Peso argentino | -0.4% |
El carry trade y las materias primas fortalecen a las monedas latinoamericanas
El excelente desempeño del peso colombiano no responde únicamente a la debilidad del dólar.
Los especialistas coinciden en que las altas tasas de interés continúan atrayendo inversionistas internacionales, especialmente aquellos que buscan aprovechar operaciones de carry trade, una estrategia que consiste en invertir en monedas con mayores rendimientos frente a otras con tasas más bajas.
Bloomberg Intelligence destaca que tanto el peso colombiano como el real brasileño ofrecen una de las relaciones más atractivas entre rentabilidad y riesgo dentro del universo de mercados emergentes, incluso después del fuerte avance acumulado durante los últimos meses.
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Goldman Sachs comparte una evaluación similar y considera que Brasil y Colombia siguen siendo las economías emergentes más atractivas para este tipo de estrategias, beneficiándose además del comportamiento favorable de los precios internacionales de la energía.
En Colombia también influyó la percepción positiva de los mercados frente a la agenda económica del nuevo Gobierno encabezado por Abelardo de la Espriella, junto con una política monetaria restrictiva implementada por el banco central.
Sin embargo, Ebury advierte que parte del avance podría haber sido demasiado acelerado. La firma considera que la confianza actual podría moderarse si las expectativas sobre la consolidación fiscal no llegan a cumplirse en los próximos meses.
Brasil también encontró respaldo en un entorno favorable para las materias primas, especialmente el petróleo. No obstante, los analistas advierten que la incertidumbre política y fiscal continuará siendo uno de los principales factores que determinarán la evolución del real brasileño.
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México, Perú y Paraguay también ganan terreno mientras el mercado observa a la Reserva Federal
Aunque Colombia concentró gran parte de la atención, otras economías latinoamericanas también mostraron señales de fortaleza.
El guaraní paraguayo logró posicionarse entre las monedas con mejor desempeño gracias a la estrategia del Banco Central del Paraguay, que redujo la liquidez en moneda local mediante intervenciones cambiarias. Esta política incentivó a las entidades financieras a vender dólares para obtener guaraníes, fortaleciendo el tipo de cambio.
Por su parte, el peso dominicano mantuvo una tendencia positiva respaldada por el crecimiento del turismo, el aumento de las remesas, la inversión extranjera directa y el sólido comportamiento de las exportaciones de oro. A ello se sumó una política monetaria prudente que fortaleció la confianza del mercado durante 2026.
En México, el peso avanzó de forma más moderada. Los especialistas consideran que la disminución gradual de la incertidumbre sobre la revisión del tratado comercial con Estados Unidos y Canadá, junto con el proceso de relocalización de empresas y la resiliencia de la economía estadounidense, continúan ofreciendo apoyo a la moneda mexicana.
El sol peruano también cerró julio con ganancias. Los analistas atribuyen parte de este comportamiento a la reducción de la incertidumbre política tras la victoria electoral de Keiko Fujimori y a la fortaleza de los fundamentos macroeconómicos del país, impulsados además por los elevados precios internacionales del cobre.
En contraste, el peso chileno terminó ligeramente en terreno negativo. Los expertos explican que el menor diferencial de tasas frente a Estados Unidos y un crecimiento económico más moderado limitaron su desempeño, aunque el cobre continúa representando un soporte estructural para la moneda chilena.
El colón costarricense consiguió cerrar julio con ganancias, mientras que el quetzal guatemalteco permaneció prácticamente estable. Por su parte, el lempira hondureño, el peso uruguayo y el peso argentino registraron retrocesos limitados, demostrando que la debilidad del dólar no tuvo el mismo impacto en toda la región.
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