Javier Botín compra el 50 % de Sesderma

La operación no se limita a una compra accionarial. El acuerdo contempla además una inyección de 40 millones de euros de nuevo capital, la refinanciación completa de la deuda financiera de la compañía y una profunda reorganización de su estructura de gestión y gobierno corporativo.

Con este movimiento, Botín entra en un mercado con fuerte crecimiento global después de haber participado en operaciones tan diferentes como Vitaldent y Palacios Alimentación, fabricante de productos como tortillas, pizzas, repostería y otros alimentos preparados.

Javier Botín compra el 50 % de Sesderma

JB Capital alcanzó un acuerdo con el dermatólogo y fundador de Sesderma, Gabriel Serrano Sanmiguel, para hacerse con el 50 % del Grupo Sesderma, que integra las marcas Sesderma, Mediderma y Dermopartners.

El acuerdo supone una transformación importante de la estructura accionarial de la empresa valenciana, fundada en 1989 y especializada en productos dermatológicos y dermocosméticos.

La operación incluye una ampliación de capital por 40 millones de euros, fondos que serán destinados a fortalecer el balance y financiar el nuevo plan de crecimiento de la compañía.

Sesderma refinancia toda su deuda financiera

Uno de los elementos centrales de la operación es la reestructuración financiera del grupo.

Sesderma ha refinanciado la totalidad de su pasivo financiero mediante una solución de capital flexible a largo plazo proporcionada por la gestora paneuropea Kartesia.

Kartesia también ha tomado una participación minoritaria en el capital de la compañía, convirtiéndose en otro de los socios financieros de esta nueva etapa.

La operación permite a Sesderma cerrar un proceso de reorganización financiera que la compañía venía preparando desde hacía meses y dota al grupo de una estructura de capital más adecuada para ejecutar nuevas inversiones.

JB Capital asumirá la gestión operativa de Sesderma

La entrada de Javier Botín no será únicamente financiera.

JB Capital asumirá la gestión operativa del Grupo Sesderma y trabajará en la profesionalización de la compañía mediante la incorporación de un nuevo equipo directivo.

También se constituirá un nuevo Consejo de Administración y se reforzarán áreas vinculadas a auditoría interna, cumplimiento normativo y gobierno corporativo.

El fundador, Gabriel Serrano, continuará vinculado estrechamente a la empresa, aunque su función se concentrará en las áreas que históricamente han definido el negocio.

Gabriel Serrano seguirá al frente de la ciencia y la innovación

El acuerdo establece que Gabriel Serrano continuará liderando la división científica, médica y de investigación y desarrollo (I+D) de Sesderma.

De esta manera, el fundador mantendrá el control sobre la innovación dermatológica y el desarrollo de nuevos productos, mientras la nueva estructura liderada por JB Capital asumirá las operaciones empresariales y financieras.

La separación entre dirección científica y gestión corporativa busca preservar uno de los principales activos competitivos de Sesderma: su posicionamiento como laboratorio dermatológico basado en investigación y nanotecnología.

Sesderma factura cerca de 140 millones de euros

La operación llega después de un ejercicio de crecimiento para la compañía.

Sesderma cerró el año fiscal 2025 con aproximadamente 140 millones de euros en ingresos y un EBITDA cercano a 25 millones de euros, según información divulgada por el propio grupo.

La compañía ya cuenta con presencia en más de 90 países y opera mediante más de 20 filiales internacionales.

El nuevo plan de negocio pretende aprovechar esa plataforma para acelerar la expansión internacional y fortalecer la presencia del laboratorio en sus principales mercados.

La dermocosmética, un mercado con crecimiento superior al 6 %

La entrada de JB Capital también responde al atractivo financiero del sector.

Según datos de mercado citados por Sesderma, la industria global de la dermocosmética podría mantener un crecimiento anual compuesto superior al 6 % hasta 2030.

El crecimiento está impulsado por consumidores que buscan productos con respaldo científico, soluciones antienvejecimiento, tratamientos dermatológicos especializados y productos de mayor valor añadido.

Ese contexto convierte a compañías como Sesderma en activos atractivos para firmas de inversión interesadas en sectores defensivos y con capacidad de expansión internacional.

El plan de crecimiento de Sesderma

La nueva etapa se concentrará en dos grandes frentes: España y los mercados internacionales.

En España, la compañía pretende reforzar su relación con dermatólogos, médicos y farmacias, uno de los principales canales de distribución de sus productos.

En el exterior, la estrategia será acelerar el crecimiento aprovechando la presencia que Sesderma ya tiene en decenas de países.

Entre las inversiones previstas se encuentran:

Incorporación de nuevos ejecutivos y talento especializado.
Desarrollo de nuevas gamas de productos.
Fortalecimiento de la marca Sesderma.
Expansión internacional.
Mejora del servicio en farmacias.
Refuerzo de los sistemas de gobierno corporativo y cumplimiento.

Javier Botín repite una estrategia que ya utilizó con Vitaldent

La entrada en Sesderma recuerda a otra de las operaciones más conocidas de Javier Botín.

En 2016, JB Capital adquirió Vitaldent por 18,5 millones de euros en un momento especialmente delicado para la cadena dental. La operación incluyó además el compromiso de inyectar otros 40 millones de euros para estabilizar y recuperar el negocio.

La firma de inversión impulsó posteriormente una reestructuración operativa y financiera antes de vender el control del negocio español a Advent International en 2019.

Los términos económicos de aquella venta no fueron divulgados oficialmente, por lo que no es correcto afirmar que JB Capital vendió Vitaldent por 300 millones de euros. Esa cifra estuvo asociada a valoraciones previas del negocio y no al precio confirmado de la operación de salida.

De las clínicas dentales al negocio de la tortilla

La cartera de inversiones vinculada a Javier Botín también se ha extendido al sector alimentario.

JB Capital lideró un consorcio de inversores que adquirió Palacios Alimentación, grupo español especializado en comidas preparadas.

La compañía fabrica productos como tortillas, pizzas, repostería, embutidos y otros alimentos preparados, y genera ingresos cercanos a los 400 millones de euros anuales.

La operación fue valorada por fuentes del mercado en aproximadamente 425 millones de euros, aunque el importe oficial de la transacción no fue divulgado públicamente.

¿Qué patrón sigue Javier Botín con sus inversiones?

Las operaciones en Vitaldent, Palacios Alimentación y ahora Sesderma muestran una estrategia basada en tomar posiciones relevantes en compañías con marcas consolidadas y posibilidades de crecimiento.

En varios casos, JB Capital combina la inversión accionarial con medidas de reorganización financiera, incorporación de nuevos equipos directivos y planes de expansión.

La entrada en Sesderma sigue ese patrón: capital nuevo, refinanciación de deuda, profesionalización de la gestión y aceleración de la expansión internacional.

Un nuevo capítulo para Sesderma

Para Sesderma, la operación supone el inicio de una etapa en la que el fundador conservará la dirección científica mientras un nuevo socio financiero controlará buena parte de las decisiones operativas.

El grupo dispone ahora de 40 millones de euros adicionales de capital, una deuda refinanciada a largo plazo y el respaldo financiero de JB Capital y Kartesia.

El objetivo será convertir esa nueva estructura en crecimiento, especialmente en mercados internacionales donde la compañía ya dispone de una presencia relevante.

Para Javier Botín, la operación representa una nueva diversificación de su cartera: después de invertir en salud dental y alimentación, ahora entra directamente en un sector que combina salud, belleza, ciencia y consumo premium.