Victoria’s Secret en Wall Street: las claves de la subida del 4,1%

Las alas se volvieron a dar cita en pasarela desde Los Ángeles. Pero la operación que importa para el negocio va más allá de recuperar una imagen reconocible: consiste en comprobar si uno de los activos más notorios de la marca puede contribuir a sostener su recuperación comercial.

La edición de 2026 reunió a modelos como Gigi Hadid, Adriana Lima y Bella Hadid, actuaciones de Megan Thee Stallion, Tate McRae, KATSEYE y Megan Moroney, y el regreso del Fantasy Bra, valorado en US$50 millones. La producción se celebró en Sony Pictures Studios, en Culver City, y marcó el retorno del espectáculo a California.

La apuesta llega en un momento favorable para las cuentas de la compañía. En su segundo trimestre fiscal de 2026, cerrado el 1 de agosto, Victoria’s Secret & Co. registró ventas netas de US$1.611 millones, un aumento del 10% interanual, y un crecimiento del 9% en ventas comparables. La empresa también elevó sus previsiones anuales de ingresos y beneficio operativo ajustado. Los resultados oficiales del segundo trimestre muestran que la recuperación ya estaba en marcha antes del desfile.

La pregunta empresarial es cuánto puede añadir el espectáculo a esa trayectoria y, sobre todo, si la atención que genera se traduce en compras recurrentes.

De una pasarela interrumpida a un activo de marketing

El Victoria’s Secret Fashion Show debutó en 1995 y se convirtió en una de las plataformas más reconocibles de la moda comercial. Durante años, sus transmisiones combinaron lencería, supermodelos, actuaciones musicales y una narrativa visual diseñada para circular mucho más allá de la audiencia televisiva.

Sin embargo, la fórmula perdió impulso. La marca canceló el desfile en 2019, después de años de cuestionamientos sobre su representación de la belleza femenina y su conexión con una consumidora cuyas expectativas estaban cambiando. La suspensión dejó al descubierto un problema que no podía resolverse únicamente con una nueva colección: Victoria’s Secret necesitaba revisar la relación entre su identidad histórica y el mercado al que pretendía vender.

El regreso de 2024 reintrodujo el espectáculo; las ediciones posteriores han mantenido esa apuesta. En 2026, la compañía amplió la experiencia con una narrativa que combinó las cuatro estaciones, un segmento dedicado a PINK (su línea dirigida a un público más joven) y una selección musical exclusivamente femenina.

La lógica comercial parte por convertir un lanzamiento de moda en un acontecimiento cultural capaz de concentrar atención, generar conversación y ofrecer múltiples puntos de contacto con la marca.

Las cifras que explican por qué la compañía vuelve a invertir

Los resultados financieros ofrecen una referencia más sólida que las estimaciones sobre el coste de la producción o el valor publicitario de sus celebridades.

En el segundo trimestre fiscal de 2026, Victoria’s Secret registró US$1.611 millones en ventas netas, frente a US$1.459 millones en el mismo periodo del año anterior. Las ventas comparables avanzaron un 9%. El beneficio operativo ajustado alcanzó US$124 millones, por encima de los US$55 millones registrados un año antes. <sup>Resultados corporativos del segundo trimestre de 2026.</sup>

La empresa elevó entonces su previsión para el ejercicio fiscal completo a una horquilla de US$7.100 millones a US$7.180 millones en ventas netas y de US$560 millones a US$590 millones en beneficio operativo ajustado. Esas cifras son previsiones de la compañía, no resultados anuales ya realizados.

La dirección también señaló que reforzaría la inversión en marketing, innovación de producto, alianzas y campañas orientadas a fortalecer el vínculo emocional con el consumidor. El desfile y la docuserie Angels Among Us forman parte de esa estrategia.

El Fantasy Bra: cuando el coste material no es el valor comercial

La reaparición del Fantasy Bra concentró buena parte de la atención de esta edición. La pieza, valorada en US$50 millones y elaborada en colaboración con Jacob & Co., fue lucida por Kylie Jenner en su debut en la pasarela de Victoria’s Secret.

Un sujetador con semejante valoración produce titulares, imágenes fácilmente reconocibles y una asociación entre la marca y el universo de la alta joyería. El efecto comercial potencial no depende de que el artículo se venda por ese importe, sino de su capacidad para atraer audiencias hacia productos que sí forman parte del negocio cotidiano.

Ese contraste ayuda a entender la economía del espectáculo. La pieza extraordinaria construye notoriedad; la colección disponible en tiendas debe convertirla en demanda.

La atención como infraestructura de ventas

La distribución digital es otra parte esencial del modelo. El desfile de 2026 estuvo disponible gratuitamente en el canal oficial de YouTube de la marca, con una experiencia posterior anunciada en TikTok.

La decisión permite ampliar el alcance sin depender exclusivamente de la audiencia presencial o de una cadena de televisión. También convierte la retransmisión en una fuente potencial de datos sobre visualizaciones, retención, interacción y tráfico hacia los canales comerciales.

https://www.youtube.com/watch?v=zJOaqPMHs7Y

Para una compañía con una red internacional de tiendas y operaciones digitales, esa distribución puede ser más valiosa que la exclusividad de un evento cerrado. La marca obtiene una oportunidad de conectar con consumidores en distintos mercados y de prolongar la vida útil del contenido después de que termina la pasarela.

El desafío está en medir la conversión. Un video visto millones de veces puede tener un gran valor cultural, pero su contribución financiera depende de lo que ocurra después: visitas a las páginas de producto, compras, nuevos registros y fidelización. Sin esos indicadores, las visualizaciones describen alcance, no rendimiento económico.

La presencia dominicana dentro de una estrategia global de casting

Entre las historias que acompañaron la edición estuvo la de la dominicana Andreína Martínez, quien participó en el proceso de selección documentado por Angels Among Us. La modelo figuró entre las finalistas para convertirse en una nueva ángel de la marca, en una dinámica que convirtió el casting en contenido previo al desfile.

Su participación ilustra una segunda función del proyecto: extender la narrativa de Victoria’s Secret más allá de las figuras ya consolidadas y crear historias individuales que puedan circular en distintos mercados. El proceso de selección, además de buscar nuevos rostros, ofrece material para mantener activa la conversación antes de la presentación principal.

Wall Street reacciona: Victoria’s Secret sube un 4,1% tras el desfile

Las acciones de Victoria’s Secret avanzaron un 4,1%, hasta US$90,95, el lunes 19 de octubre, en la sesión posterior a su desfile anual, según informó Barron’s. El movimiento situó al valor en camino de registrar su mayor subida diaria posterior al espectáculo desde 2024, cuando ganó un 6,6%.

El mercado recibió el regreso de la pasarela en un contexto de recuperación bursátil más amplio: el mismo reporte indicaba que las acciones acumulaban una subida cercana al 70% en 2026. La cotización, por tanto, no partía de cero ni respondía exclusivamente al espectáculo.

El interés de los inversores se centra en si la renovación de la identidad comercial de Victoria’s Secret puede sostener el crecimiento de las ventas, mejorar la captación de clientes y favorecer la comercialización de productos a precio completo. Analistas de Barclays y Morgan Stanley destacaron aspectos del desfile relacionados con el regreso a los códigos históricos de la marca, la mayor escala de la producción y una estrategia de marketing más amplia. Barclays elevó su precio objetivo a US$112, mientras Morgan Stanley lo situó en US$104, según Barron’s.

La lectura financiera exige una distinción: una subida bursátil posterior al desfile no demuestra, por sí sola, que el evento la haya causado. La cotización refleja las expectativas de los inversores sobre el negocio completo, incluidos sus resultados, sus perspectivas y las condiciones generales del mercado. Sin embargo, la reacción del lunes ofrece una señal concreta de que el espectáculo coincidió con una jornada favorable para la acción.

El siguiente indicador relevante será la capacidad de la compañía para sostener esa confianza con resultados: crecimiento comparable, márgenes, ventas digitales y nuevos clientes. Esos datos permitirán evaluar si la inversión en el desfile contribuye a la recuperación comercial o si su impacto queda concentrado en la atención mediática de unos días.

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