Mercados energéticos bajo presión: lo que los precios aún no están contando

El mercado energético está enviando dos señales al mismo tiempo y no dicen lo mismo. En superficie, los precios del petróleo fluctúan sin desbordarse; el consumo se mantiene y, en gran parte de Occidente, el impacto permanece contenido pese a una presión creciente. Pero por debajo, lo que se acumula es tensión y fragilidad: las reservas disponibles se reducen con rapidez, las refinerías ya están recortando la producción y la demanda se sostiene más por intervención que por fundamentos reales. La desconexión es evidente. Si los precios aún no reflejan esa tensión, ¿qué parte del sistema la está absorbiendo y durante cuánto tiempo podrá seguir haciéndolo?