Proyecciones de Citi para el dólar en Latinoamérica: El rumbo de las monedas de la región en 2026 y 2027

El análisis de la entidad financiera señala que la combinación de un dólar más débil y unos precios internacionales de las materias primas todavía elevados crea condiciones positivas para las economías exportadoras de América Latina. En este contexto, países con una fuerte dependencia de las exportaciones de recursos naturales podrían mantener un desempeño cambiario superior al de otras economías emergentes.

El dólar débil seguirá impulsando a las monedas latinoamericanas

Durante la presentación del más reciente Economic Outlook, Ernesto Revilla, economista jefe para América Latina de Citi, explicó que la pérdida de valor del dólar frente a las principales monedas internacionales se ha convertido en uno de los principales soportes para las divisas de la región.

Según el especialista, la moneda estadounidense ha retrocedido más de un 10% durante el último año y medio, una dinámica que históricamente ha beneficiado a las monedas de los mercados emergentes y, especialmente, a las latinoamericanas.

Un dólar débil actúa como un viento de cola para nuestras economías, permitiendo que las monedas permanezcan estables e incluso registren procesos de fortalecimiento», explicó Revilla durante la presentación.

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Para Citi, esta tendencia no solo ha permitido contener los efectos de distintos episodios de incertidumbre económica y política en algunos países, sino que también ha fortalecido la resiliencia regional frente a choques externos.

Otro elemento que refuerza este escenario es el comportamiento de las materias primas. Los elevados precios internacionales continúan favoreciendo los ingresos por exportaciones de países productores de petróleo, cobre, café, minerales y otros recursos naturales, mejorando sus términos de intercambio y respaldando la demanda por las monedas locales.

Los analistas del banco consideran que estas condiciones podrían mantenerse entre 12 y 18 meses, por lo que el panorama cambiario seguiría siendo relativamente favorable para América Latina durante buena parte de 2026 y 2027.

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Peso colombiano lidera el desempeño cambiario en América Latina

Las cifras recopiladas por Bloomberg muestran que el peso colombiano se ha convertido en la moneda con mejor comportamiento frente al dólar durante lo corrido de 2026, con una apreciación de 14.60%.

Este desempeño refleja tanto el fortalecimiento de los factores externos como una mayor confianza de los inversionistas en los activos colombianos, dentro de un contexto regional donde varias monedas también han mostrado avances importantes.

Después de Colombia aparecen el colón costarricense, con una apreciación de 10.17%, seguido por el guaraní paraguayo, con 8.58%. Más atrás se ubican el peso dominicano, que acumula un avance de 7.44%, el real brasileño, con 6.95%, el peso mexicano, con 2.64%, y el quetzal guatemalteco, que registra una ganancia de 0.54% frente al dólar.

En contraste, algunas monedas continúan mostrando pérdidas durante el año. El peso uruguayo presenta una depreciación de 3.22%, mientras que el peso chileno retrocede 2.80%. También aparecen el peso argentino, con una caída de 2.43%, el lempira hondureño, con 1.69%, y el sol peruano, con 1.13%.

Los resultados evidencian que, aunque el entorno internacional favorece a la región en términos generales, el comportamiento de cada moneda sigue dependiendo de factores internos como la política monetaria, la confianza de los inversionistas, el crecimiento económico y la estabilidad fiscal.

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Qué esperan los mercados para el dólar en 2027

Durante los primeros días de julio, la tendencia favorable para varias monedas latinoamericanas también se ha mantenido.

Entre el 1 y el 9 de julio, el peso colombiano volvió a liderar las ganancias regionales con una apreciación de 2.28% frente al dólar.

Le siguen el real brasileño, con 1.70%, el sol peruano, con 0.49%, el peso dominicano, con 0.41%, el peso argentino, con 0.11%, el colón costarricense, con 0.10%, el guaraní paraguayo, con 0.09%, el peso mexicano, con 0.07%, el quetzal guatemalteco, con 0.04%, y el peso uruguayo, con 0.01%.

En sentido contrario, únicamente el lempira hondureño, con una depreciación de 0.05%, y el peso chileno, con una caída de 0.09%, registran pérdidas durante ese periodo.

Más allá de las cifras actuales, el mensaje central de Citi es que el comportamiento del dólar seguirá siendo uno de los principales determinantes para las economías latinoamericanas. Si la divisa estadounidense mantiene su tendencia de debilitamiento y los precios de las materias primas permanecen elevados, las monedas de la región podrían conservar una posición sólida durante 2027.

Sin embargo, los analistas también advierten que el panorama dependerá de factores como la evolución de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, el crecimiento económico global y los riesgos geopolíticos, variables que podrían modificar la dirección del mercado cambiario en cualquier momento.

Por ahora, el escenario base de Citi continúa favoreciendo a América Latina, donde un dólar más débil seguiría actuando como un importante respaldo para las monedas regionales y contribuiría a preservar la estabilidad financiera en buena parte de las principales economías del continente.

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