Equifax compra Círculo de Crédito de México: el valor estratégico de la información crediticia

En 2003, tres de los principales competidores del crédito al consumo en México decidieron crear una misma empresa. Detrás de esa alianza estuvieron Ricardo Salinas Pliego, Agustín Coppel y Julio Villarreal. Dos décadas después, Equifax acaba de adquirirla. [paywall tag=""][/paywall] Ninguna solicitud de crédito comienza en un banco. Comienza con la información que millones de personas generan cada vez que pagan una cuota, utilizan una tarjeta o solicitan un préstamo. Con el tiempo, esos registros terminan convirtiéndose en uno de los activos más estratégicos del sistema financiero. Equifax acaba de pagar US$825 millones por Círculo de Crédito, una empresa que reúne más de 80 millones de historiales crediticios y cerca de 2.000 millones de referencias utilizadas por bancos, comercios, fintechs, sofomes, sofipos y compañías de telecomunicaciones para evaluar el riesgo antes de conceder financiamiento. Lo que Equifax compró no fue una cartera de préstamos. Fue la información con la que se evalúan millones de ellos. Tres competidores, una misma empresa En 2003, Grupo Elektra, Grupo Coppel y Afirme participaron en la creación de Círculo de Crédito. Dos años después, la nueva empresa obtuvo la autorización para operar como Sociedad de Información Crediticia. Hasta entonces, Buró de Crédito era el único operador privado de alcance nacional dedicado a recopilar y distribuir información sobre el comportamiento crediticio de personas y empresas. La composición de sus accionistas llamaba la atención. Ricardo Salinas Pliego, Agustín Coppel y Julio Villarreal competían por los mismos clientes en el mercado del crédito al consumo. Aun así, decidieron participar en una misma empresa para construir una alternativa en un mercado dominado por un solo actor. El nuevo buró tampoco nació para atender al mismo segmento. Mientras Buró de Crédito concentraba la información generada por la banca tradicional, Círculo de Crédito comenzó a registrar el comportamiento financiero de clientes que obtenían crédito en comercios, financieras y otros canales distintos del bancario. Ese enfoque amplió el universo de personas con historial crediticio y terminó por incorporar a bancos, fintechs, sofomes, sofipos, comercios y empresas de telecomunicaciones entre sus clientes. Con los años, la empresa reunió más de 80 millones de historiales crediticios, cerca de 2.000 millones de referencias y una red de aproximadamente 1.700 clientes. La compañía que tres competidores ayudaron a crear dejó de ser únicamente un segundo buró de crédito. Había pasado a administrar una de las mayores bases de datos de información financiera del país. Ocho años sin poder entrar En la presentación de la operación, Mark Begor, presidente y director ejecutivo de Equifax, reveló un dato poco habitual para anunciar una adquisición: la compañía llevaba ocho años intentando entrar en este mercado. No era una oportunidad que acababa de aparecer. Era una puerta que permanecía cerrada. La explicación estaba en la estructura del negocio. México contaba con dos Sociedades de Información Crediticia: Buró de Crédito y Círculo de Crédito. Entre ambas concentraban la infraestructura sobre la que bancos, comercios y entidades financieras consultan información antes de aprobar un crédito. La autorización para operar era apenas el primer paso. El verdadero desafío consistía en construir relaciones con bancos, comercios, entidades financieras y organismos reguladores que consultaran esa información de manera permanente. Círculo de Crédito ya había recorrido ese camino y ocupaba una posición que no podía replicarse en poco tiempo. Por eso, la oportunidad que Equifax buscó durante ocho años no surgió con la creación de un nuevo operador. Apareció cuando uno de los dos actores decidió vender. La adquisición resolvió, en una sola operación, una búsqueda que había permanecido abierta durante casi una década. Equifax no necesitó crear una nueva posición en el mercado. Compró una que ya existía. [caption id="attachment_315971" align="alignnone" width="570"] Mark Begor, presidente y director ejecutivo (CEO) de Equifax (Foto: Mike Stewart/AP).[/caption] La información dejó de venir solo de los bancos Los primeros burós de crédito se construyeron con una lógica sencilla: recopilar la información que generaban los bancos cada vez que una persona solicitaba o pagaba un préstamo. Mientras el crédito permaneció concentrado en el sistema bancario tradicional, ese modelo fue suficiente para evaluar el riesgo de la mayoría de los clientes. El mercado comenzó a cambiar cuando el crédito se expandió a través de otros canales. Las compras financiadas en comercios, los contratos de telefonía móvil, las plataformas digitales y las fintechs comenzaron a generar información que ya no aparecía en los historiales crediticios tradicionales. Círculo de Crédito incorporó esa evolución a su modelo de negocio. Además de la información que las Sociedades de Información Crediticia comparten por obligación regulatoria, desarrolló bases de datos con información positiva y datos alternativos que permanecen como activos exclusivos de cada operador. Durante la presentación de la adquisición, Equifax destacó precisamente esa cobertura y señaló que era más amplia que la de TransUnion para ese tipo de información. Ese cambio también modificó el perfil de sus clientes. Más del 40 % de los ingresos de Círculo de Crédito ya provenía de fintechs, empresas que necesitan evaluar solicitudes de crédito en segundos y que dependen de fuentes de información más amplias que las utilizadas por la banca tradicional. Lo que antes servía únicamente para consultar el historial financiero de un cliente comenzó a incorporar nuevas señales sobre su comportamiento económico. Esa evolución amplió el valor de la información utilizada para evaluar el riesgo y convirtió a los datos alternativos en uno de los activos más relevantes para el desarrollo del crédito digital. [caption id="attachment_315972" align="alignnone" width="573"] Foto: Reuters[/caption] Dos operaciones en menos de seis meses La compra de Círculo de Crédito no ocurrió de manera aislada. Cinco meses antes, TransUnion había adquirido la participación que aún no controlaba en Buró de Crédito, la otra gran Sociedad de Información Crediticia del país. En menos de medio año, las dos empresas que concentran la mayor parte de la información crediticia utilizada para evaluar el riesgo cambiaron de propietario. Las dos adquisiciones respondieron a procesos distintos. TransUnion consolidó una participación que mantenía desde años atrás en Buró de Crédito. Equifax, en cambio, encontró la oportunidad de ingresar a un mercado al que llevaba ocho años intentando acceder. El resultado fue que los dos principales operadores quedaron integrados a compañías con presencia en decenas de países. Ese cambio también modificó la escala desde la que operan ambas compañías. La información crediticia administrada por Buró de Crédito y Círculo de Crédito pasó a formar parte de organizaciones que desarrollan soluciones de identidad digital, prevención de fraude, analítica de datos e inteligencia artificial para instituciones financieras en múltiples mercados. En menos de seis meses, el mapa del mercado cambió por completo. Dos operaciones corporativas bastaron para reorganizar la estructura de un mercado que había permanecido prácticamente sin cambios durante más de dos décadas. [caption id="attachment_315973" align="alignnone" width="566"] Equifax acordó comprar Círculo de Crédito/ Foto arte: Karla Muñoz[/caption] La siguiente adquisición América Latina continúa incorporando millones de personas al sistema financiero formal. Cada nueva cuenta, cada crédito aprobado y cada transacción digital amplían el volumen de información disponible para evaluar el comportamiento financiero de personas y empresas. Ese crecimiento también está modificando el valor de los activos que sustentan el funcionamiento del crédito. Las operaciones anunciadas por TransUnion y Equifax en menos de seis meses reflejan ese cambio. Más allá de incorporar dos empresas consolidadas, ambas compañías reforzaron su presencia en un mercado donde la demanda de información financiera continúa creciendo al ritmo de la digitalización, la expansión del crédito y el desarrollo de nuevos modelos de evaluación de riesgo. Los burós de crédito ya no se limitan a distribuir historiales crediticios. Hoy desarrollan soluciones de identidad digital, prevención de fraude, analítica de datos y verificación que forman parte de la infraestructura tecnológica utilizada por bancos, fintechs, comercios y otras instituciones financieras. Cada nuevo crédito deja un registro. Millones de esos registros terminan convirtiéndose en la infraestructura sobre la que bancos, fintechs y comercios toman decisiones todos los días. En la economía digital, una parte creciente del valor del sistema financiero ya no depende únicamente del capital disponible para prestar. También depende de la información con la que se decide a quién otorgarlo. Fuentes de información: Este artículo se basa en documentos corporativos, información regulatoria y fuentes especializadas. El análisis es de elaboración propia del autor. [cierre]

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