Los fondos soberanos son un tipo de fondos de inversión que se han popularizado en los últimos años y que son utilizados por Estados con excedentes en los recursos públicos como consecuencia de la explotación de los recursos naturales o los superávits en la balanza comercial o en el presupuesto anual.
Su objetivo fundamental pasa por invertir esos recursos extraordinarios y crear a largo plazo una nueva fuente de ingresos.
Los fondos SWF (Sovereign Wealth Funds por sus siglas en inglés) a menudo se asocian con países acomodados. Pero un SWF o la falta de él no es necesariamente el signo de una nación rica. Hay países prósperos que no tienen un SWF y algunos no tan prósperos que sí.
Los fondos soberanos tienen un propósito en cierta arquitectura económica, y son necesarios cuando los gobiernos tienen que hacer frente al desafío bienvenido de los ingresos excedentes.
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Esto puede sonar como un problema inventado, pero manejar el excedente de ingresos no es tan fácil como parece.
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El fondo actualmente administra activos por un valor de poco menos de US$740 mil millones.
Entre el 15 % y el 30 % de los ingresos anuales del petróleo de Kuwait son absorbidos por el KIA cada año.
El fondo opera siguiendo pautas estrictas bajo la supervisión de una junta directiva encabezada por el ministro de Finanzas en funciones.
El KIA también administra el Fondo de Generaciones Futuras de Kuwait (KFGF), un fondo que ahorra una parte de la fortuna de la nación para las generaciones futuras.
QIA ha experimentado un rápido crecimiento desde su creación en 2005, adquiriendo activos diversificados por valor de US$450,000 millones en todo el mundo. Su misión es invertir, administrar y hacer crecer las reservas de Qatar para apoyar el desarrollo de su economía.
QIA también está bajo un estricto control no sólo de los miembros de su junta directiva, sino también del Emir y el Primer Ministro cuando se trata de decisiones importantes de gasto. QIA es famosa por su interés en los activos con sede en el Reino Unido.
Tal es así que tiene inversiones en diversos sectores y mercados internacionales, como la bolsa de Londres, Volkswagen, Harrods, Sainsbury’s, Miramax Films, Iberia, British Airways, Barclays, Credit Suisse, Empire State y Al Jazeera.
En los últimos años también se ha centrado en Europa continental. La adquisición del club francés de la Ligue 1 Paris Saint-Germain no sólo fue otra compra europea, sino también un intento de cambio de marca.
El SWF de Arabia Saudita fue lanzado por decreto real en el fatídico año de 1971, cuando los precios del petróleo subieron varias veces. El PIF gestiona actualmente una cartera de activos de US$1 billón. El mandato del PIF es apoyar financieramente los proyectos estratégicos del reino.
Los ejemplos más recientes de tales empresas son más de 15 megaproyectos anunciados por Arabia Saudita desde 2016, incluidos NEOM, el Proyecto del Mar Rojo, The Line y, más recientemente, Mukaab. PIF tiene inversiones en diversos sectores y mercados internacionales, como por ejemplo Uber, Tesla, SoftBank, Lucid Motors, Reliance Industries, Aramco y también posee participaciones minoritarias en compañías extranjeras como Boeing, el gigante tecnológico, Meta Platforms y el financiero Citigroup.
En estas cinco décadas de trayectoria, el PIF ha experimentado un crecimiento significativo, desempeñando un papel clave en la transformación de la economía saudita. Está controlado por el príncipe heredero, Mohammed bin Salman.
La EIA ha estado funcionando como el único SWF federal de los EAU desde 2007, aunque trabaja junto con el fondo de inversión local de cada emirato, como la Autoridad de Inversiones de Abu Dhabi (ADIA).
Los fondos de riqueza de los Emiratos Árabes Unidos supervisan colectivamente una cartera de más de US$1.35 billones, lo que convierte a los Emiratos Árabes Unidos en la principal economía de Oriente Medio en términos de riqueza soberana.
Las actividades de la EIA son supervisadas por una junta. La EIA tiene una cartera de activos diversificada, que incluye una participacion mayoritaria en el gigante de las telecomunicaciones de Abu Dhabi, Etisalat. Los Emiratos Árabes Unidos son una confederación de siete estados, incluidos Abu Dhabi, Ras Al Khaimah, Sharjah, Fujairah, Dubai, Ajman y Umm al-Quwain.
La EIA se centró en regular la riqueza de los EAU para ayudar al país a crecer a largo plazo. La EIA implica un marco de gobierno establecido seguido de un enfoque dinámico para que sea más fácil para la organización trabajar de manera efectiva.
¿Se imagina un país en el que su gobierno tuviese ahorrados casi €200.000 por cada habitante? Parece difícil o quizás hasta imposible, pero existe y se trata de Noruega.
El Fondo Soberano de Noruega es el fondo nacional más grande del mundo, con un patrimonio de más de US$1.3 billones.
Fue creado en 1990 para invertir los ingresos derivados de la explotación de los recursos petroleros y gasíferos de Noruega, con el fin de garantizar el futuro de las pensiones y la riqueza de los noruegos. El fondo invierte a nivel global en diferentes tipos de activos, como acciones, bonos, bienes raíces y energías renovables y está gestionado por el Banco Central de Noruega siguiendo unos principios éticos y de transparencia.
Así, el fondo ha propuesto desinvertir en empresas de combustibles fósiles para reducir el riesgo de una caída permanente en los precios del petróleo y el gas, además de por razones medioambientales.
El FPGG tiene inversiones en casi 9,000 compañías de 77 países del mundo, incluyendo algunas de América Latina como Argentina, Brasil, Colombia, Chile, México, Panamá y Perú.
Artículo publicado en la edición de julio de revista Mercado
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