Inflación en EE.UU. sube en agosto y complica a la Fed 

La inflación en Estados Unidos volvió a repuntar en agosto. El aumento suma presión sobre la Reserva Federal (Fed) en la antesala de su próxima reunión de política monetaria. El Buró de Estadísticas Laborales (BLS) informó que el Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 2.9 % interanual, dos décimas más que en julio. El ritmo de encarecimiento sigue lejos del objetivo del 2 %. 

El dato llega en un contexto de incertidumbre global y de tensiones internas. Según analistas, la política arancelaria del presidente Donald Trump está ejerciendo un impacto creciente sobre los precios de bienes esenciales. 

Vivienda, alimentos y energía impulsan la subida 

El análisis del BLS muestra que los mayores impulsores de la inflación fueron la vivienda, los alimentos y la energía. 

• El índice de vivienda aumentó un 0.4 % en agosto, consolidando su papel como el principal motor de las subidas mensuales.
• Los alimentos subieron un 0.5 %, frente al 0.3 % registrado en julio. En comparación interanual, los precios de este rubro acumulan un alza del 3.2 %. 
• La energía creció un 0.7 %, impulsada por un incremento del 1.9 % en la gasolina, tras la caída del 1.1 % en julio. En términos anuales, la energía registra un leve ascenso del 0.2 %. 

El informe también detalla aumentos en las tarifas aéreas, vehículos nuevos, autos usados y ropa. En contraste, los precios de atención médica, recreación y comunicación disminuyeron, ofreciendo un alivio parcial. 

En el cálculo intermensual, la inflación general avanzó un 0.4 %. La inflación subyacente (sin alimentos ni energía) se mantuvo en un 3.1 % interanual y creció un 0.3 % mensual, en línea con las proyecciones.

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La Reserva Federal bajo presión 

La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed, programada para el 16 y 17 de septiembre, será decisiva. Desde diciembre de 2024, la institución mantiene las tasas de interés en un rango de 4,25 % a 4,5 %. El presidente Trump exige una rebaja inmediata para estimular la economía. 

Sin embargo, la Fed actúa con cautela. El organismo sigue de cerca no solo la inflación subyacente, sino también el Producto Interno Bruto (PIB), el desempleo y los precios de gastos de consumo personal (PCE), su medida preferida de inflación. La evolución de estos factores será clave para definir la política monetaria de lo que resta de 2025. 

Los analistas advierten sobre la combinación de un repunte en los precios de alimentos y energía, junto con la persistencia de la inflación en vivienda. Este escenario complica la estrategia de la Fed. Aunque la inflación es menor que en los picos de 2022, aún representa un reto para alcanzar la meta del 2 % considerada ideal para la estabilidad económica.

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Un riesgo para la economía estadounidense 

El incremento del IPC en agosto no solo desafía la política monetaria. También plantea riesgos para el consumo interno y la confianza de los inversionistas. Si la Fed mantiene las tasas altas, la economía podría enfriarse y el crecimiento frenarse. Si accede a la presión política y recorta los tipos, existe el riesgo de avivar nuevamente la inflación. 

En este delicado equilibrio, los próximos meses serán determinantes. Se evaluará si el repunte actual es transitorio o si marca el inicio de un ciclo inflacionario más persistente. Con el mercado laboral aún sólido y la actividad económica mostrando resiliencia, la Fed enfrenta un dilema con repercusiones tanto en Estados Unidos como en la economía global.

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