La Fed anticipa uno o dos recortes de tasas en 2025 

La Reserva Federal de Estados Unidos proyecta una o dos reducciones de las tasas de interés antes de finalizar el año. Así lo revelan las actas de su reunión de mayo, donde se indica que la trayectoria implícita modal, basada en los precios de las opciones, apunta a recortes de 25 puntos básicos. Esta proyección se alinea con las expectativas observadas tras su encuentro anterior en marzo. 

Actualmente, la tasa de interés se mantiene en un rango de 4.25 % a 4.5 %, luego de la tercera reunión del año del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el órgano responsable de la política monetaria. 

Impacto de los aranceles sobre la economía e inflación 

El presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió que los recientes aumentos arancelarios podrían presionar al alza la inflación, ralentizar el crecimiento económico y aumentar el desempleo. No obstante, señaló que, en términos generales, la economía sigue mostrando solidez. 

Las actas también destacaron un deterioro temporal en la percepción global del riesgo debido a estos anuncios arancelarios. Sin embargo, la pausa en su aplicación y un renovado optimismo sobre la resolución de las tensiones comerciales lograron estabilizar el mercado. 

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Revisión del PIB y expectativas para los próximos años 

Este análisis se publicó un día antes de que la Oficina de Análisis Económico (BEA) actualice su estimación del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre. Según los datos preliminares, el PIB se contrajo un 0.3 % entre enero y marzo, siendo esta la primera caída trimestral desde 2022. 

Además, la Fed revisó a la baja sus proyecciones de crecimiento del PIB real para 2025 y 2026. Las nuevas políticas comerciales implementadas representan un lastre adicional para la productividad y el crecimiento potencial a mediano plazo. 

Una postura cautelosa ante la incertidumbre inflacionaria 

Los miembros de la Fed reconocieron que la inflación podría ser más persistente de lo anticipado. Sin embargo, subrayaron que el organismo no tiene prisa por modificar las tasas, adoptando una postura estratégica que les permita actuar con base en información más clara sobre la evolución de los precios y la actividad económica. 

Este enfoque prudente refleja el compromiso del banco central de equilibrar la lucha contra la inflación con la estabilidad del crecimiento económico, en un entorno global marcado por desafíos comerciales y volatilidad.

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